近日，中新藥業(600329.SH)2011年報中稱，公司關聯方天津市中藥飲片廠有限公司(以下簡稱，中飲公司)的一筆1684萬元欠款時間超過3年，全額計提壞賬準備。目前，中飲公司仍處於正常經營狀態。

　　經過查閱中新藥業2008年報發現，2008年時，中飲公司的上述欠款時間就已超過5年，以此計算，中新藥業上述1684萬元的欠款時間已超過8年。

　　中美史克投資收益下降4成

　　3月31日，中新藥業發佈的2011年報稱，2011年，公司實現凈利潤2.48億元，同比下降15.56%，基本每股收益0.33元，同比下降17.50%。

　　中新藥業主營中藥材、中成藥、中藥飲片、西藥製劑等，公司2001年6月登陸上交所，公司控股股東為天津市醫藥集團有限公司，持股32561.08萬，佔比44.04%，公司董事長為郝非非，2011年，郝非非年薪為393萬元，較2010年上漲3萬元。

　　2011年，中新藥業實現營業收入43.74億元，同比增長26.45%，中成藥實現營業收入31.16億元，同比增長24.76%，其中，速效救心丸實現營業收入6.03億元，同比增長9.79%。

　　對於中新藥業營收增加，但凈利潤卻下降的現象，4月5日，北京一位研究員對中國資本證券網表示，2011年，中新藥業因投資中美史克獲得投資收益4126.20萬元，同比下降42.3%，對公司2011年凈利潤有所影響；此外，由於原材料漲價等原因，中新藥業各主營産品的營業成本增幅大於營業收入的增幅，使得公司2011年主營産品的毛利率下降。

　　關聯方欠款超8年

　　2011年，隨著營業收入的大幅增加，中新藥業年末的應收賬款餘額也水漲船高。

　　中新藥業2011年報顯示，截至2011年底，公司應收賬款餘額為8.13億元，計提壞賬準備1.78億元，凈額為6.35億元，較2010年初增加1.61億元。

　　在中新藥業應收賬款中，3年以上欠款總計1.75億元，佔比21.53%，在中新藥業的3年以上欠款中，有一筆關聯方中飲公司的1684萬元欠款，已全額計提壞賬準備。

　　但令人奇怪的是，中新藥業2011年報顯示，2011年，公司向中飲公司銷售商品總計1903.56萬元，向其採購商品總計338.59萬元。

　　根據以上數據可以看出，中飲公司處於正常營業狀態，為何中新藥業卻收不回中飲公司1684萬元的欠款？

　　而中新藥業2008年報顯示，中飲公司上述1684萬元的欠款時間為5年以上，以此計算，截至2011年底，中飲公司的上述欠款時間為8年以上。

　　中飲公司的欠款中新藥業還能收回來嗎？

　　12.25億現金流迷局待解

　　中新藥業2011年報稱，公司不進行利潤分配，也不利用資本公積轉增股本，截至2011年底，中新藥業未分配利潤為2.61億元。

　　對此，中新藥業解釋稱，鋻於公司銷售收入的持續增長使得公司需要補充流動資金，因此公司擬以未分配利潤補充流動資金。

　　4月5日，一位財務人士表示，儘管中新藥業應收賬款較年初有所增加，但是公司的現金流狀況很好，所以公司是否因需要補充流動資金而不分紅還有待商榷。

　　截至2011年底，中新藥業資産總計41.44億元，負債總計19.39億元，資産負債率為46.79%，此外，2011年末，中新藥業的貨幣資金餘額為4.09億元，同比增長9.95%。

　　中新藥業現金流量表項目顯示，2011年，公司經營産生的現金流凈額為1.74億元，同比增長25.18%，投資産生的現金流凈額為3373.1萬元，同比增長186.94%。

　　上述財務人士表示，中新藥業資産負債率不足50%，且公司貨幣資金餘額、經營性和投資性現金流凈額均為正，説明公司的現金流是很寬裕的，但是中新藥業銷售商品、提供勞務獲得的現金有點不對頭。

　　中新藥業2011年主營業務收入為437389.07萬元，其他業務收入為1799.84萬元，應收賬款期間增加16079.93萬元，應收票據增加2531.94萬元，預收賬款期間增加597.4萬元，應收賬款計提壞賬準備期間減少193.06萬元。

　　上述財務人士表示，一個公司銷售商品、提供勞務收到的現金＝利潤表中主營業務收入(1＋17%)＋利潤表中其他業務收入＋(應收票據期初餘額－應收票據期末餘額)＋(應收賬款期初餘額－應收賬款期末餘額)＋(預收賬款期末餘額－預收賬款期初餘額)+(計提的應收賬款壞賬準備期末餘額-期初餘額)。

　　根據以上公式計算，中新藥業2011年銷售商品、提供勞務收到的現金應為49.57億元左右，但實際上公司現金流量表卻顯示，2011年銷售商品、提供勞務收到的現金為37.32億元。那多出來的12.25億元現金哪去了？

　　對於上述疑問，4月5日，中新藥業工作人員以董秘不在為由婉拒回應。