資本市場低迷股債雙殺上市險企去年退保金達655億元———

　　事實上，2011年我國壽險業退保激增的主要原因就是，分紅險佔比過高，資本市場大幅下挫導致分紅險業務波動，而最終造成整個壽險市場大幅波動。數據顯示，2010年分紅險在我國壽險市場佔比約70%；2011年上半年，這一數據則猛增至91.6%；2011年9月略有下降，但佔比仍高達88.9%。保費收入過度集中于分紅險，在加息條件下，保險公司需要獲取較高的投資收益率來覆蓋成本，保險公司資金運用的壓力增大。同時，長期期繳、保障功能強、能夠滿足消費者真實保障需求的壽險産品發展不足，保險産品在整個金融産品體系中的競爭力不斷弱化。

　　年報數據顯示，中國太保2011年退保總金額為95.88億元，同比增113.6%；中國平安退保金融為44.07億元，上升15.5%；中國人壽退保金額365.27億元，同比增長42.1%；新華保險退保金融150.47億元，同比增95.16%。從整個保險行業看，2011年前三季度我國壽險公司的退保率攀升至3.14%，退保金額達1358.2億元，同比增長73.8%。有業內人士分析，2011年整個行業的退保金總數約1700億元，儘管退保率口徑與我國保險業總資産餘額相比，還未超過可控範圍，但風險已經不容小視。退保高企將危及保險公司凈利潤，影響保險行業持續、穩定發展。

　　對於2011年突漲的退保率，各家公司在年報中的表態大同小異，通常可以總結為，“受資本市場變化、公司業務規模增長影響，以及升息影響等”。2011年國內資本市場低迷，股票市場大幅下挫，截至2011年9月，保險公司資金運用餘額5.3萬億元，而平均收益率僅為2.7%；從各公司年報顯示，2011年太保總投資收益率3.7%；新華保險為3.8％；中國人壽總投資收益率為3.51%；中國平安投資收益率4%。投資收益率下降，讓保險公司的主打産品分紅險成為退保重災區。

　　有業內人士表示，2010年以來，央行多次加息，同時伴隨銀根緊縮，銀行理財産品年化利率一度超過5%，各類信託産品年化利率動輒超過10%。對比之下，分紅險産品缺乏吸引力，不少投保人尤其是資金吃緊的企業主紛紛退保。北京大學匯豐商學院金融學教授雎嵐指出，從銷售渠道看，退保情況集中于銀保渠道銷售的三年期、五年期躉交型短期分紅險産品，約佔八成左右。通過銀行渠道銷售的保險産品，購買者很容易將其等同於一般性的銀行理財産品。如果將兩種産品進行簡單對比，無論是流動性，還是收益率等方面，保險産品均不敵銀行理財産品。