2012年一季度，儘管滬指僅上漲2.88%，但個股的上攻行情卻是此起彼伏。而在接下來的二季度裏，A股市場將何去何從？市場熱點如何變化？對此，業內人士在接受記者採訪時表示，在中國主動把2012年經濟增速下調到7.5%後，二季度將成為調整經濟增長結構、加快經濟增長模式轉變最關鍵的時期。經濟增長放緩帶來的企業盈利影響、CPI數據的反復以及外圍市場不明朗的發展方向都將給A股市場造成重大影響。綜合來看，二季度A股行情將以震蕩探底為主。

　　4月份：2132點面臨考驗

　　不久前公佈的匯豐PMI3月初值為48.1，創下4個月來新低；同時，1、2月份規模以上工業企業利潤年率下降5.2%，為三年來首次。上述兩組數據充分説明，在經濟發展增長減速的大背景下，市場目光已由抗通脹向調整經濟結構轉移，經濟調整出現的延時築底將在很大程度上影響A股市場發展。不過，隨著4月底CPI的進一步回落，存款準備金率又將進入下調敏感期，流動性的鬆綁將抵消部分經濟回落帶來的負面影響。

　　紅塔證券分析師姚棟欣認為，從季節性規律來看，2010年、2011年A股市場在經過一季度的“春季攻勢”之後，二季度均出現顯著調整。今年調整提前，4月份將成為A股主要調整時段，其中2200點、2132點將面臨考驗。從股票配置看，前期漲幅較大的強週期類行業存在調整需要，相比之下，消費類行業的未來值得關注。

　　5月份：圍繞2000點震蕩

　　從部分一季度經濟數據來看，我國經濟增長延續了回落的態勢。在這種局面下，進入5月後，經濟發展的不確定性將繼續升溫，不確定性主要存在三方面：一是受全球經濟環境影響，我國外貿可能還會進一步回落；二是在前兩年資本流動都是大規模的流入，今年貿易順差縮小，資本流入的規模也會相應的縮小，再加上人民幣升值幅度放緩，整個凈流入規模會越來越少；三是在堅持調控政策下，房價會繼續下行，將會對工業、經濟附加值、投資等宏觀經濟産生影響。

　　平安證券分析師曾慶認為，總體來看，預計一季度GDP同比增速可能降至8.5%左右，但仍然高於政府提出的全年7.5%水平；因此，二季度GDP向8%靠近可能性很大。在這種背景下，A股市場將圍繞2000點大關進行震蕩，並將受到新三板提速、國債期貨等創新項目推出的影響，波動幅度也將變大。

　　6月份：構築階段性底部

　　進入6月份，自1月份開始的經濟探底可能成功，經濟數據將開始呈現出底部特徵，GDP、CPI、PMI等一系列宏觀經濟數據將出現階段性拐點信號。同時，隨著外圍因素、通貨膨脹因素的減弱，通脹、歐債事件以及美國QE3預期等影響將逐步弱化；同時，經濟政策性寬鬆預期和以降存款準備金率帶來的流動性預期將成為主導市場發展的主要因素。

　　山西證券分析師袁明超認為，6月份A股在2000點一線構築階段性底部後震蕩盤升，這也將是全年最好的階段性建倉機會。由於股市下跌已經提前反應了經濟回落的預期，在上半年末，A股有望築底併為三季度反彈行情做準備。操作上，股票配置可由大消費板塊和低估值藍籌股向週期性行業、尤其是早週期的基礎材料板塊轉移。