　　“1+8”的升級版

　　未經證實的消息稱，溫州上報的內容可能已經全部被否，出臺的將是十三項內容。

　　2011年，金融危機之下的溫州面臨著實體經濟和虛擬經濟的雙重壓力——一方面是深陷貸款難、融資難的企業，特別是中小微型企業面臨著關閉的危險；另一方面，“跑路老闆”讓溫州人感受到了不被信任的危機，而此舉對融資無疑是雪上加霜。

　　就在這個時候，國務院總理溫家寶來到了溫州，給溫州提振信心。

　　2011年10月4日，溫家寶總理在聽取溫州地方領導彙報時，對溫州方面提出的金融改革試驗區的想法予以了肯定，並當場責成相關部委以及浙江省政府進行調研。這次講話無疑成為溫州金融改革的風向標。

　　溫州市政府乘勢而動。2011年11月8日，溫州市開始全面實施《中共溫州市委溫州市人民政府關於進一步加快溫州地方金融業創新發展的意見》(即“1＋8”地方金融改革創新戰略)，以從體制、機制上推動解決當地中小企業的資金債務危機問題。

　　溫州市政府起草《溫州金融綜合改革試驗區總體方案》，並對應制定了8個專項具體子方案，包括：創建民間資本管理服務公司、發展小額貸款公司、發展股權投資業、做強股權營運中心、創辦民間借貸登記服務中心、溫州銀行發展規劃、農村金融機構股份制改革、創建地方金融監管中心。

　　之後，該方案經浙江省人民政府上報國務院，再由國務院批准給了各相關部委。

　　據悉，該方案包括9個子項分別是：深化小額貸款公司試點；全面啟動農村合作金融機構股份制改造；鼓勵和引進全國性金融機構在溫州設立服務於小微企業的專營機構；開展民間資本管理公司試點；組建民間借貸登記服務中心；建立溫州産權(資産)交易市場；促進股權投資業發展；建立創新類地方金融組織監管機制和推進金融集聚區建設。

　　然而，在正式批復下發之前，溫州的相關部門卻三緘其口，金融綜合改革的難度和變數由此可窺一斑。記者仔細比對發現，此9項與《中共溫州市委溫州市人民政府關於進一步加快溫州地方金融業創新發展的意見》一一對應，報批方案在內容上應有所提升。

　　溫州銀監局要求記者徵得溫州市委宣傳部同意才能接受記者的採訪；而中國人民銀行溫州分行要求記者先提出申請，他們報總行批准之後才能接受記者的採訪。之後，記者到某民間資本管理公司採訪時被告知剛接到了溫州市金融辦的指示，“不能接受記者的採訪”。

　　記者在溫州市金融辦採訪時，金融辦方面也是閃爍其詞，發展處副處長柯園園表示，上報的方案可能有這些內容，也可能有部分內容，最終究竟如何，一切都要等批下來才知道。

　　就連一直在為溫州中小企業融資問題奔走的、曾被溫州領導譽為“烏鴉嘴”的溫州市中小企業促進會會長周德文也對此做出謹慎回答，表示具體內容不是很清楚。但周德文對此抱樂觀態度，他認為，如果溫州此次能夠得到國家的批准，將對溫州乃至全國民間資本的陽光化、規範化起到積極的推動作用，對中小微型企業的貸款難、融資難問題將提供一條全新的途徑。

　　記者在溫州獲得的未經證實的消息稱，溫州上報的內容可能已經全部被否，出臺的將是13項內容。

　　民間資本管理難題

　　如果按照銀行業，就需要繳納5%的營業稅；而按照一般經營性企業只需要繳納3%的營業稅。另外，企業所得稅、個人所得稅怎麼處理都是一個問題。一切都要等溫州國家金融改革試驗區批准成立後才能解決。

　　儘管批復尚未完成，試驗的步伐在加快，2月底溫州首家民間資本管理公司甌海區信通民間資本管理股份有限公司(以下簡稱“甌海信通”)正式試營業，以私募的形式，打通民資和實業的渠道。甌海信通總經理助理孫嘯翔透露，自2月28日對外試營業以來，已經做了三四單生意，涉及資金上千萬元。

　　據悉，甌海信通是按照溫州市實施的“1+8”地方金融改革創新戰略關於“創建民間資本管理服務公司”而設立的，主要開展資本投資諮詢、資本管理、項目投資等服務，但不能吸儲不能放貸。甌海信通是溫州第一家開張試營業的民間資本管理公司，樂清、瑞安兩地各一家民間資本管理公司也計劃于本月試營業。

　　據了解，甌海信通註冊資金1億元，由溫州市甌海眼鏡有限公司作為發起人，出資2000萬元，佔股20%。溫州通用鎖具有限公司、溫州利華包裝有限公司、溫州信博城市建設有限公司、溫州中竹紙品銷售有限公司及另外四名自然人各出資1000萬元，各佔股10%。

　　溫州市金融辦主任張震宇微博透露，民間資本管理服務公司的資金來源有特定的規定，進入和退出需要核準。籌建要有10名以上的發起人，並且由當地名優企業作為主發起人；註冊資金不低於500萬元，試點期間註冊資金暫時控制在1億元以內；公司的資金來源主要是股東的資本金、股東額外增加的投資資金和以私募方式向特定對象募集的資金，並由銀行出具資金來源證明；原則上單個出資人不得超過資本凈額的10%，出資期限不得低於3個月；額外增加的資金和私募的資金不得超過註冊資本凈額的4倍。

　　記者在信通公司提供的一份公開資料中發現，關於資金投放，規定在試點期間，用於“短期財務性投資”的項目資金總額不超過民間資本管理凈額的20%。

　　記者問孫嘯翔，這裡是否指短期拆借。他特別強調：“不是拆借，是投資”。而實際上，他們最近做的一家電線電纜企業100多萬元的短期投資，最後還是按照銀行4倍以內的銀行利息結算作為回報的。“這也是投資，是一種固定(收益)的投資方式”。

　　另外，也有按投資比例進行投資回報的。孫嘯翔告訴記者，最近，一家眼鏡企業由於沒有資金購買設備找到他們公司，在經過考察評估後，他們投資700多萬元幫助這家企業引進一條眼鏡深加工生産線。目前他們按照月息一分錢的比率收取回報，一年後，清算這條生産線的年利潤，再按照投資比率進行分成作為回報，但需要扣除以前所收取的一分錢的投資回報。

　　然而，按照資金管理，對單一投資對象的投資總額不超過總資本凈額的5%，也就是説信通公司每筆不得超過500萬元。對此，孫嘯翔解釋説這是剛開始試營業，他們在請示相關部門後得到了相關部門的同意可以適當超一點。

　　孫嘯翔向記者透露，資本管理公司在試營業一年內可增加註冊資本至5億元。其增加的私募資金必須是特定的對象作為財務投資人，並與財務投資人簽訂有限公司合夥協議，共同成立有限公司合夥企業，由成立的有限合夥企業對項目進行投資，參與被投資項目的決策和管理，直至投資退出或清算。

　　孫嘯翔對記者坦稱，他們剛開始也對關於成立民間資本管理有限公司的文件吃不透，而現在困惑他們的主要是稅收，如果按照銀行業，就需要繳納5%的營業稅，而按照一般經營性企業只需要繳納3%的營業稅。另外，企業所得稅、個人所得稅怎麼處理都是一個問題。他表示，一切都要等溫州國家金融改革試驗區批准成立後才能解決。

　　股權交易中心門庭冷落

　　對於目前來登記和交易少的原因，張先生分析主要是受“好的企業人家不拿出來賣，而不好的企業人家不想買”這一觀念的影響。但意外的是，記者在顯示屏上看到著名民營企業“娃哈哈SY”的交易名稱。

　　作為此次上報國務院的《溫州金融綜合改革試點》子項之一的股權投資發展，溫州其實已經在2010年6月先試先行。

　　溫州市股權營運中心以公司化運作，由溫州公共資源交易中心出資40%、溫州市工商局後勤服務中心和溫州市財政局財務開發公司分別出資30%，三方共同出資1000萬元註冊設立。其主要職能首先包括股權託管登記功能也即未上市股份公司、有限責任公司股權提供託管登記服務以及為股東提供與股權相關聯的各項登記服務；二是股權轉讓功能，為企業提供股權轉讓服務平臺，尋找融資機會，為投資者與投資機構股權投資提供進入與退出的平臺；三是股權抵押功能，通過股權質押貸款，為企業創新融資方式、拓寬企業融資渠道，提高資金配置效率；四是非國有産權轉讓交易。

　　儘管經歷了2011年的金融危機，至今許多企業還面臨著貸款難、融資難等問題，然而，股權交易這一新興的融資渠道似乎並沒有收到那些面臨困境的企業家的追捧。記者在溫州市股權交易中心看到，空蕩蕩的交易大廳門庭冷落，難以找到去交易或者登記人員的蹤影。只有懸挂在大廳上空的兩塊大型顯示屏不斷顯示幾家已經在股權交易中心登記過的企業的名稱，似乎告訴人們這家股權交易中心的存在。

　　股權交易中心的工作人員張先生告訴記者，目前在中心登記託管的企業也只有8家，掛牌企業2家，包括已經成功交易的一家。而整個浙江省(包括11個地市)也只有19家登記託管。

　　2011年6月17日，浙江朗詩德健康飲水設備股份有限公司在溫州股權交易中心掛牌交易，作為開發設計了世界上首臺壁挂式直飲機、中國飲用水設備的龍頭企業之一的企業，設計總股本6200萬股，每股定價5元。

　　“到目前為止已經交易417股，融資達到2000多萬元，最高每股達到了8元。”上述張先生告訴記者，為鼓勵更多的企業到股權交易中心掛牌交易，中心實行免費登記，免稅收，交易成功只需收取千分之五的手續費。另外，為延伸服務，他們已經完成股權轉讓網上交易系統的建設，該系統與股票軟體類似，可以在個人終端上進行實時操作，為投資者提供操作上的便利。

　　溫州大學一位不願意具名的教授卻對此表示樂觀態度。他認為，到股權交易中心內掛牌交易，一方面可以多一個融資渠道；其次，可以在公開、公平、公正的環境中使手裏的股權獲得一定程度的增值；第三，由於到中心交易必須做審計和評估，可以明晰産權，並接受股權交易中心和公眾的監督，相當於做了上市前的演練，為未來進入資本市場做好準備。他表示，對新鮮事物要給予更多的理解。同時，也要做好股權交易的宣傳和推廣，做到信息對稱，讓大家了解股權交易的常識，了解交易企業的詳細情況，股權交易一定會迎來發展的好時機。

　　小額貸款公司劍指村鎮銀行

　　當初許多企業家熱衷參與小額貸款公司跟能夠轉為村鎮銀行的確有很大關係。這些做實業的老闆，能夠參與金融行業被認為是一件很光彩的事情。

　　位於溫州市溫州大道的開元大廈15樓的溫州鹿城捷信小額貸款股份有限公司(以下簡稱“鹿城捷信”)寬敞豪華的顧客接待大廳顯得有點冷清。而不僅是鹿城捷信，記者在採訪中也發現，有的小額貸款公司由於受金融危機的影響，有錢也不敢放貸了。

　　柯園園在接受記者採訪時表示，去年全市26家小額貸款公司註冊資本總計69億多元，貸款餘額超百億元。

　　“我們的業績還算好。”鹿城捷信總經理符加嶸介紹，捷信公司去年的貸款餘額超過10億元，儘管如此，但總的信貸規模還是趨緊。

　　據悉，鹿城捷信小額貸款公司是由溫州開元集團作為主發起人，聯合鹿城20家知名企業集合資本2億元建立起來的小額貸款公司，目前註冊資本金增至8億元，目前是溫州最大的一家小額貸款公司。

　　小額貸款公司的信貸規模也是阻礙其發展的重要因素。業內相關人士指出，按照浙江省人民政府辦公廳《關於開展小額貸款公司試點工作的實施意見》，小額貸款公司不得進行任何形式的內外部集資和吸收公眾存款，從銀行業金融機構獲得融入資金的餘額，不得超過資本凈額的50%。如此，以鹿城捷信為例，其貸款規模也只有12億元。

　　小額貸款公司資金缺規模將是一個長期的過程。符加嶸告訴記者，地方政府對增加小額貸款公司的信貸規模積極性很高，去年11月份，浙江省省政府發佈《關於深入推進小額貸款公司改革發展的若干意見》，允許放開小額貸款公司融資比率可達100%，如果這一意見能夠實施，那麼他們公司就可以達到16億元的放貸規模，但是銀行是條條管理，至今沒有鬆口，所以他們還是按照50%的比率進行融資。

　　柯園園告訴記者，從2008年10月第一家小額貸款公司在溫州蒼南縣成立，到目前為止已經營業的有26家，還有9家已經在籌備之中。他們計劃到今年年底，溫州小額貸款公司將達到65家，明年達到100家。

　　而按照此前溫州市實施的“1＋8”地方金融改革創新戰略，計劃在3年內(也即到2013年)發展小額貸款公司達120家，註冊資本總額800億元人民幣左右，實現中心鎮以上全覆蓋。

　　儘管機會還是很多，但是記者在溫州調查發現，目前企業家對辦小額貸款公司的積極性並不高。一位不願透露姓名的溫州某商會會長告訴記者，此前他所在的地方政府也曾動員他去組建小額貸款公司，他最終還是放棄了。一方面，現在、特別是去年出現金融危機之後，有的小額貸款公司有錢也不敢放，造成這方面的原因，主要是對借貸人缺乏信任。他説，以前溫州人借錢連條子也不用打，直接拿錢走人，而現在有抵押物人家都不一定把錢借給你。再説，有抵押物，一般都會去銀行貸款，去小額貸款公司貸款的一般是抵押物不是手續不全或者有瑕疵的，比如房地産抵押，確實是他買的，但是房産證還沒拿到的，這種情況只能選擇私人借款或者小額貸款公司貸款。

　　上述商會會長告訴記者，大部分參與小額貸款公司的企業老闆都是希望將來轉成村鎮銀行，但按照現在的政策基本不大可能。他説，溫州人做生意，利潤不在20%以上，一般人對投資沒興趣。而小額貸款公司，按照目前放款計息，扣除25%的所得稅和5.6%的營業稅以及附加稅，再減去投資款的利息以及開辦公司辦公財務成本，基本屬於微利。他開玩笑説，如果這樣，那還不如直接存銀行好了，還沒有任何風險。

　　據悉，該商會會長所説的政策是指國家銀監會下發的“關於印發《小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定》的通知”。通知要求村鎮銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業金融機構。這意味著，小額貸款公司一旦轉為村鎮銀行，民企的持股比例將大幅下降，而銀行金融機構作為最大股東將佔主導地位。

　　符加嶸也注意到了這一點。他告訴記者，如此村鎮銀行將成為最大股東銀行的一支分支機構，而經營理念和管理方式也都會照搬，不會有大的創新，這也是造成企業老闆積極性不高的原因。他説，不可否認，當初許多企業家熱衷參與小額貸款公司跟能夠轉為村鎮銀行的確有很大關係。但是，這些做實業的老闆，有機會做金融，不一定能賺很多錢，但能夠參與金融行業被認為是一件很光彩的事情。

　　2011年5月，央行和銀監會下發《關於小額貸款公司試點的指導意見》。該意見提出：“依法合規經營、沒有不良信用記錄的小額貸款公司，可在股東自願的基礎上按照相關規定改造為村鎮銀行。”這被外界解讀為一直壟斷的金融業將破例向民資開放。

　　據業內人士介紹，樂清市當地一些知名度較好的企業，為爭奪小額貸款公司名額，不惜動用各種資源展開較量，當地政府只好專門開會協調，結果政府也未能協調成功，最後只好交由市委常委會來討論……類似為爭奪小額貸款公司“牌照”而擠破頭的事件，同樣也在其他地區上演。

　　向左向右，對於小額貸款公司的股東們來説，的確是個問題。

　　民間借貸登記苦等政策出臺

　　近日，溫州市政府將協調溫州銀監局、中國人民銀行溫州分行、溫州市金融辦、溫州市工商局等相關部門，最終可能由溫州市政府授權溫州民間借貸登記服務中心開展民間借貸登記，從而繞過政策，解決這一障礙。

　　按計劃，作為溫州金融改革上報給中央9項內容之一的民間借貸登記服務中心應該在3月底開始試運作，但目前遇到了政策障礙，尚在等待之中。

　　溫州民間借貸登記服務中心(以下簡稱“借貸登記中心”)徐姓負責人在接受記者採訪時表示，由於借貸登記中心是以公司化運作，按照工商註冊登記範圍，公司無權經營金融登記業務。他告訴記者，近日溫州市政府將協調溫州銀監局、中國人民銀行溫州分行、溫州市金融辦、溫州市工商局等相關部門，最終可能由溫州市政府授權溫州民間借貸登記服務中心開展民間借貸登記，從而繞過政策，解決這一障礙。

　　據了解，借貸登記中心是由溫州市鹿城區總商會下屬22家民企作為發起股東出資組建，以公司形式在工商局登記註冊的，初期註冊資本500萬元，主要為民間借貸雙方提供仲介、登記等綜合性服務，由溫州市地方金融監管服務中心審查核準，成立後配合該監管中心對場內市場主體行為進行日常管理，維護市場秩序。

　　上述徐姓負責人告訴記者，借貸登記中心主要解決這樣幾個問題：一是為借貸雙方提供一個平臺，引導信貸雙方面對面交易，防範和化解民間金融風險，促進民間借貸行為公開化、規範化和陽光化；二是充分發揮溫州民間活躍的資本優勢，緩解中小企業融資難的問題；三是提供第三方服務，可以查閱雙方的借貸信息，降低放貸風險；四是在借貸登記中心之後交易，不可能存在高利貸，而且由於信息對稱，高利息也會得到有效緩解，從而降低了借款利息；五是場內交易受法律保護，政府還將提供法律綠色通道。同時，為促進借貸雙方在借貸服務中心登記交易，目前稅收採取稅收自我申報制度。

　　據悉，按照《關於開展溫州民間借貸登記服務中心試點的實施意見(暫行)》規定，借貸登記中心還將邀請公證處、會計師事務所、律師事務所、擔保機構、銀行結算等服務機構入駐，借助專業團隊就民間借貸的合法性和風險把控形成強有力的配套服務體系，減少借貸雙方法律糾紛和借貸風險。

　　對於此項新鮮事物，浙江攀遠律師事務所主任、溫州民間借貸網創始人、長期研究民間借貸問題的專家顏貽潘律師給予了充分的肯定。他表示，這種模式非常適合解決民間借貸問題。他告訴記者，借貸登記中心就像一個裝飾市場一樣，有很多攤位，你需要什麼裝飾材料，這裡都能找到。借貸登記中心也一樣，這裡有錢需要出借的人，也有需要借錢的人，雙方通過這個平臺找到你所需要的信息。最重要的是，一方面，通過借貸登記中心可以大大規範民間借貸行為陽光化；通過登記借貸，信息更為廣泛，選擇的餘地也將增大，通過競爭，可以降低借款利息；由於利息降低，避免了一些人通過銀行借錢再收取高額利息進行放貸。

　　據悉，目前已有北京、杭州的律師事務所等受到了溫州市政府的邀請，準備入駐溫州民間借貸登記服務中心。