今年的政府工作報告調低了對中國經濟增長的預期，隨後，3月14日溫家寶總理答記者問時強調房産調控不放鬆，引發股市跳水。事實上，報告中提出國內生産總值增長目標是7.5%符合“十二五規劃”的安排，市場對此過度反應的主要原因是擔憂中國經濟能否順利轉型。

　　以往國內的經濟增長是以投資為主導的：一方面，以中央政府為投資主體，高鐵、基建等大型項目紛紛上馬，財政資金大力支持；另一方面，以地方政府為推動主體，發展房地産業，使房價地價快速上升。

　　1998年亞洲金融危機之後，投資的拉動作用對中國經濟增長非常重要。2001年投資對GDP的貢獻率是49.9%，2011年投資對GDP的貢獻率仍然高達54.2%，中國經濟增長模式在十年間始終沒有改變。正因為這樣，當溫總理強調房價尚未達到合理水平的時候，市場反應才會如此劇烈。

　　但要想徹底轉變經濟發展方式，必須要滿足幾個條件：

　　第一，要有新的經濟增長點。這是最關鍵也是最困難的。房地産作為國民經濟的支柱行業，不但在經濟總量中佔有較大比重，而且在拉動上下游經濟方面有著舉足輕重的作用。目前政府規劃中提出的新興産業的發展還不夠成熟，在經濟運行中發揮的作用也十分有限，新經濟增長點的培育不是一朝一夕的事情。

　　第二，要有合理的價格水平。擴大內需是未來經濟發展的重點，但是內需並不是通過鼓勵倡導就可以擴大的。追溯歷史可以發現，物價較低的時期，消費對GDP的貢獻率就比較高。比如1998年至2000年，CPI經常在2%左右波動，有時甚至出現通貨緊縮，而這三年消費對GDP的貢獻率分別為57.1%、76.8%、65.1%，顯著高於其他年份。物價穩定合理，消費才會平穩增長，這也符合人們的消費心理。

　　第三，要有活躍有效的金融市場。以往經濟增長方式的主要問題在於配置資源的主體是政府，而不是市場。但是國內外經驗告訴我們，創新不可能誕生在計劃的搖籃裏，新經濟也不可能只依靠政府的扶持。必須建立活躍、有效而且有序的金融市場，以市場為主導去配置資源，讓市場去發現新興産業，讓風險投資去選擇那些高風險、高收益的高科技企業，這樣才有可能培育出引領未來中國經濟的增長點。

　　一個健康、有序、多層次的金融市場也會大大豐富政府調控經濟的手段。目前我國最常用的調控手段之一是貸款發放。經濟過熱時，各銀行被強制少放貸款，而經濟緊縮時又鼓勵多放貸款，這導致銀行的不良貸款率上升，不利於銀行業自身發展。建立一個多層次的金融市場體系不僅有利於企業獲得資源、規避風險，而且對政府進行宏觀調控也是十分有益的。（作者劉鴻雁單位：永安期貨）