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《大行報告》高盛:承諾致力降成本 維持協鑫<03800.HK>「買入」看2.8元

發佈時間:2012年03月16日 11:05 | 進入復興論壇 | 來源:阿思達克財經網 | 手機看視頻


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  花旗認為,太古地産<01972.HK>去年業績符預期。旗下太古廣場今年首季新約寫字樓租金高於該行預期,目標價由24.5元調高至26.5元,反映較資産凈值折讓20%不變。惟預期2012財年寫字樓租金收入受空置率上升,將溫和下跌。

  該行調高2012-13年盈測3-8%,反映太古廣場寫字樓租金上升,本港項目蔚然和?然的額外入賬,及內地項目太古匯和三里屯的貢獻改善。評級「買入」。 中移動(0941)去年業績符合預期,盈利按年增長5.2%至1,259億元人民幣,中移動股價昨午向好,今朝則略有整固,維持在84元左右上落。

  雖然中移動業績未算有太大驚喜,派息比率獲提高的憧憬亦落空,不過中移動仍大致維持在10天線上,走勢上似乎頗穩定,資金亦已連續兩日流入中移動認購證,累積流入逾4,400萬元,如預期中移動或可向好,或可考慮中移購14577,行使價93.88元,12年10月到期,實際杠桿10.6倍,引伸波幅22.6%,正股每移動1格,窩輪理論價移動約1格。

  不過,隨著中移動早前大幅向好,現時仍徘徊在高位上,如憂慮中移動或會繼續回套,亦可考慮看淡部署中移沽16402,行使價75.00元,12年10月到期,實際杠桿7.0倍,引伸波幅27.0%,由於輪價在0.25元以上,正股每移動4格,窩輪理論價移動約1格。

  免責聲明:本資料由法國巴黎銀行香港分行刊發,其並不構成任何建議、邀請、要約或遊説買賣結構性産品。結構性産品價格可急升或急跌,投資者或會蒙受全盤損失。有關資産過往表現並不反映將來表現。投資者應仔細查閱結構性産品之相關風險及自行評估風險,並在有需要時諮詢專業意見。投資者應閱讀基本上市文件(包括基本上市文件附件)及補充上市文件內有關結構性産品的所有詳情。法國巴黎證券(亞洲)有限公司為結構性産品之流通量提供者,亦可能是其唯一市場參與者。法國巴黎證券(亞洲)有限公司、法國巴黎銀行香港分行及其聯屬公司均不對結構性産品: (i) 能否於預定上市日上市; 及(ii)其上市後之流通量,作出任何聲明或保證。 高盛表示,協鑫<03800.HK>太陽能業務的收入及毛利率均遜預期,主要是晶圓的低銷售均價,局部抵消單位成本結勝預期之影響。然而,公司降低成本的進展比想像中好,另有明確發展路線,繼續整合太陽能上遊業務,杠桿比率有望年內重點改善。 維持「買入」評級,目標價2.8元,潛在上升空間12%。

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