昨日，國債期貨啟動倣真交易“滿月”，在業內專家看來，國債期貨倣真交易在一個月時間裏從“磨合”到“較為吻合”，顯示出國債期貨交易運行的條件已較為成熟。

　　2月13日，作為內地市場第二個被提上議事日程的金融期貨品種，國債期貨正式啟動倣真交易。截至3月12日收盤，國債期貨倣真合約累計成交超過90萬手，成交金額累計約9000億元。

　　與交易的活躍相比，國債期貨倣真交易合約的運行“質量”更為搶眼。“從成交持倉比來看，參與的市場投資者較為理性。從風險控制來看，首個交割的合約交割量282手，如果乘以每手100萬元的面額，交割量不到3億元。而目前現貨市場可交割券約為34種，規模超過8000億元，這一交割的比例還是很合理的。”東證期貨研究所分析師章國煜表示。

　　業內專家認為，經過一個月的磨合，國債期貨倣真交易的合約設計、風險控制以及投資者理性程度等與已上市期貨品種相差無幾。“國債期貨倣真交易這一良好的表現，使得市場參與各方對呼之欲出的國債期貨交易充滿期待。”一位期貨公司專家説。

　　在“十二五”規劃為多層次資本市場繪就的藍圖中，債券市場是不可或缺的重要組成部分。而伴隨國債期貨漸行漸近，內地債市正迎來更為穩健發展的“兩輪驅動”時代。

　　在專家看來，未來債券市場的這一變化將對緩解中小企業融資難意義深遠。“商業銀行真正的‘黃金客戶’應該是中小企業，大企業、大項目‘天生’是資本市場的客戶，應更多依靠股權和債權融資。”全國人大財經委副主任委員吳曉靈表示，如果能將大企業的資金需求“順”到資本市場，就能夠騰出有限的信貸資源為中小企業服務。