新快報訊

　　2月份通脹超預期回落，但與此相對應的卻是——經濟增速低於市場預期，放緩態勢明顯。此外，2月份新增人民幣貸款僅7107億元，扣除票據融資後，實質性新增貸款較上月明顯回落，亦顯示實體經濟對實際貸款需求在弱化。多家基金上週末發表觀點認為，未來股市振蕩概率較高。

　　天弘基金表示，3月份以來，外匯局審批QFII投資額度的節奏也在加快，共評審通過了15家QFII共計21.1億美元的投資額度，超過去年全年總和，且2月國內進口額1460億美元，環比增長19%，同比增長40%，創下貿易逆差23年來最高，超出市場預期，這也意味著國內經濟仍在艱難探底階段。考慮到本週“兩會”即將結束，關於資本市場改革的相關議案也有望步入新階段，這對資本市場也將産生一定的影響。整體來看，本週A股市場基本面好壞對半，在半年線上展開橫盤整理的概率較高。

　　國投瑞銀基金(博客,微博)的“投基氣象站”也公佈了兩會期間的投基氣象：3月股市陰晴相間，在寬鬆貨幣政策逐步兌現情況下，A股有望繼續緩慢上行，但由於基本面尚無顯著改善，或以頻繁振蕩逐步消化上行阻力。隨著行情逐步從流動性驅動回歸至基本面，特別是在通脹增長雙降的背景下，下游消費行業以其合理的估值、穩定的盈利開始受到資金青睞，該指數2月上漲近10%。基於經濟週期的行業輪動規律，國投瑞銀中證下游消費指數基金順勢當選為3月積極型主打星，投資者不妨提前佈局對應的行業指基以把握輪動帶來的反彈機會。國投瑞銀中證下游消費與服務指數基金經理孟亮指出，經過前期調整，目前消費行業的估值低於其歷史平均水平，食品飲料、醫藥、品牌消費、商業、可選消費等行業基本面大趨勢較好，在經濟增速放緩的過程中，有望呈現明確的防禦屬性，補漲行情啟動的可能性加大，未來中長期表現值得期待。 （宗和）