葡萄酒市場強勁的增長潛力被越來越來越多的資本瞄上，連果汁巨頭匯源都加入了掘金陣營。3月6日，匯源集團在北京宣佈將投資5億元在吉林省柳河縣用於葡萄酒莊及葡萄深加工項目。

　　尋找新利潤增長點

　　據介紹，該項目一期建設將於6月15日前進行，投資2億元，種植葡萄5000畝，年産葡萄酒3000噸，建設葡萄種植、葡萄酒莊及觀光旅遊于一體的現代化農業産業園。

　　中投顧問食品行業研究員向健軍向南都記者表示，匯源進軍葡萄酒行業，一方面是因為葡萄酒行業利潤巨大，另一方面是匯源産業化方向出現轉變，正在朝著上遊市場進行拓展，尋找新贏利點。

　　儘管匯源在中高濃度果汁飲料市場一直是“霸主”，但在稀釋果汁、碳酸飲品和茶飲料這些更廣闊的市場卻建樹不多，只不過，大家均未料到匯源這個果汁巨頭會選擇進入葡萄酒業突圍。

　　“非酒業資本進入國産葡萄酒市場其實匯源並非首個，能否成功不在於企業的出身，而在於企業以什麼心態來做，對葡萄酒的理解和前期準備工作是否做到位。”對於果汁巨頭轉向葡萄酒發力，中國釀酒工業協會葡萄酒分會秘書長王祖明言辭保守。而匯源集團方面則以正處於發佈2011年年報前夕的敏感時刻，不宜評論集團的投資信息，並未向記者透露此次葡萄酒項目更多的信息。

　　向健軍認為，匯源進軍葡萄酒行業優勢在於匯源擁有水果類上遊種植經驗、擁有較健全的經銷商網絡；困難在於相對其他果汁而言，葡萄酒本身對品牌塑造度要求比較高、團購需求較大。

　　能否守住3年以上零回報期

　　儘管匯源有著農業産業化經營體系作為支撐，但釀酒葡萄的種植有天然的特殊性。法國葡萄酒管理碩士、香港世界葡萄酒中心大陸首席顧問曾微告訴記者，葡萄苗木種植到産酒最起碼要3年時間，而如果要生産好酒，種植時間則需5年以上。這意味著，接下來3-5年，匯源次葡萄酒項目要忍耐著零回報和持續投入的“寂寞期”。

　　“購買葡萄苗木、購買生産線、購買橡木桶、釀酒專家團隊的建設、酒莊的建設等前期投入，以及葡萄種植期間施肥、人工護理等維護成本是一筆不小的開支，如果項目投入資金是自有資金還好，如果是銀行貸款資金，企業可能會遭受資金鏈巨大壓力，”曾微表示。

　　記者了解到，事實上，最近一兩年，匯源資金鏈緊張的消息一直沒有消停過。去年4月，匯源果汁發行總額1.5億美元的5年期可轉換債券，用以償還2011年6月到期的原有可轉債及國內一年期流動資金貸款。記者查詢匯源的業績報表了解到，截至2011年6月30日，集團未清償的銀行貸款合共19.567億元以及未贖回可換股債券6.92億元，截至2011年6月30日，其資産負債比率為54.9%。“肯定是自有資金的投入，”匯源集團公關部負責人岳劍燁表示。儘管如此，或者是意識到釀造葡萄酒漫長的回報週期，匯源在這個項目的設計上也留了一手。報道稱，項目的二期將建設葡萄汁及葡萄皮渣深加工項目，年産葡萄汁1萬噸。“和釀酒相比，如果葡萄用於生産果汁，只要葡萄樹第一年長好了，出的果即能用於生産，”曾微表示。（南方網）