交銀國際3月8日發表了中國宏觀經濟研究報告，報告對2月經濟數據作出前瞻。報告預計2月CPI下至3.5%，2月PPI可能逼近通縮邊緣。

　　報告指出，春節漲價因素褪去，預計2月CPI下至3.5%。從國家統計局公佈的50城市食品價格走勢來看，隨著春節的結束，多數食品價格從環比來看都有同程的下。而農業部的農産品批發價格指數走勢則大相同，該指數在2月上旬小幅下跌，但在中旬和下旬卻沒有下，基本保持穩定。而同期商務部監測的農産品價格呈現回態勢，因此報告傾向於認為統計局和商務部的數據為可信。考慮到這些價格數據的環比回幅較大，將2月份CPI的預測由此前的3.8%下調至3.5%。

　　報告同時指出，2月PPI可能逼近通縮邊緣。從環比來看，商務部監測的生産資價格在2月份基本呈現穩中小幅上升的走勢。進入2月份以來，國際原油等大宗商品價格明顯上漲，這支撐中國國內的生産資價格。但同比來看，由於去同期PPI基數有所上升，預計今2月PPI同比漲幅可能延續之前的下走勢，約為0.2%，已經逼近通貨緊縮的邊緣。

　　報告進一步指出，2月出口將有所反彈，順差可能明顯收窄。2月進口也可能從上個月的負增長反彈至17%左右。預計當月貿順差將會大幅收窄，這與近期人民幣匯升值步伐放慢的現象是吻合的。

　　展望未來幾個月，報告認為，由於出口需求疲弱、國內房地産調控等影響將繼續存在，報告認為中國經濟增長仍可能有所放緩。受此影響，通貨膨脹壓也將繼續減輕，PPI等指標甚至可能負增長。但報告認為增長放緩的程是可控的，硬著的可能性大。

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