“進駐紅星美凱龍商場其實是一個無奈之舉，對於我們這種新進國內市場的品牌來説，需要一個品牌展示窗口，但這裡租金不斷上漲，我們的成本不斷增加，銷量又起不來。”一位歐係地板商高管對記者如此抱怨。

　　他透露，其所在的紅星美凱龍有60%以上的商戶是虧損的，近年來，該商場隨意提高租金，並收取鉅額的加盟費，“這會把很多小企業拖垮。”不僅僅是該歐係地板商高管多有抱怨，一段時間以來，紅星美凱龍的問題層出不窮，甚至演變成商戶的集體抗議。

　　“由於紅星美凱龍一直上市未果，使得其資金鏈捉襟見肘，再加上與華平基金簽訂利潤和費用控制的對賭協議，以及不斷的開疆拓土，造成其租金必須要不斷上漲，而這必然會帶來其與商戶的糾紛不斷。”有業內人士表示。

　　模式之辯

　　上述歐係地板商告訴記者，2011年，紅星美凱龍在上海地區的月租金達到180～240元/平方米，外地也達到了120～180元/平方米，租金逐年上漲，近兩年來的上漲幅度超過了15%。

　　該人士表示，目前紅星美凱龍的房租成本佔到了傢具企業運營成本的一半以上。“地板企業30%的利潤要給渠道商，而近幾年人工和原材料成本不斷上漲，使得企業的利潤空間進一步縮小。”上海市傢具行業協會秘書長徐關榮介紹，銷售成本含租金、水電、人力在內，佔生産企業總成本16%以內，對傢具企業來説是比較合理的。

　　上述業內人士介紹，在天津，紅星美凱龍的月租金達到了250～300元/平方米，比普通傢具賣場高出2～3倍。

　　這也導致了商戶集體抗議事件時有發生。2011年7月，江蘇昆山紅星美凱龍商戶因不滿商場提出的15%～20%的租金上漲，商戶採取了集體斷電、拒絕營業、拉出橫幅來應對，因為這次的提租幅度遠超過此前的3%～5%。此前，紅星美凱龍還遭到東莞、深圳、香港、中山、佛山、順德等地的傢具行業協會、商會以及廣東省傢具商會的聯合抵制。

　　“紅星美凱龍把不同類型的建材企業組成戰略聯盟，如瓷磚、地板、衛浴、櫥櫃、油漆等龍頭企業聚集在一起，給這些排名靠前的企業適當的優惠條件，前提是這些企業要跟著紅星美凱龍的賣場走。”一位上海市傢具行業協會的作人員介紹。

　　但他表示，傢具連鎖行業並沒有出現像家電行業中國美蘇寧那樣的寡頭局面，市場還非常分散，所以很多企業不願意跟紅星美凱龍“玩”下去。

　　來自第三方機構蘭信投資顧問公司的中國傢具銷售連鎖市場深度調研報告顯示，紅星美凱龍即便是市場份額第一的家居連鎖品牌，其市場佔有率也僅為7.08%。

　　關於紅星美凱龍的商業模式，行業內一直存在爭議。IBM全球企業諮詢服務大中華區合夥人陳果認為，商業模式決定運營模式，與其説紅星美凱龍是家居連鎖商場，不如説是商業地産公司，盈利源主要是Mall形態家居商場的場租收入，和萬達並沒有本質區別。

　　“傢具行業的特點是業態不太穩定，每年都有新的品牌出現，也有不同國家的品牌進入中國，如果把賣場當商業地産來做，那麼對於業態的關注就少了。再加上大部分紅星美凱龍的位置不是很好，都讓商戶叫苦不迭。”余俊達説。

　　另有分析人士認為，紅星美凱龍的盈利模式為賺取土地租金以及土地溢價的收益，而不是家居流通服務、家居品牌服務的收益。“正因此，紅星美凱龍不會重視商戶的經營績效。”資金之憂公開資料顯示，過去3年內，紅星美凱龍在全國加快了跑馬圈地的進程，總共開設了50余家門店。而在此之前，20餘年的發展中，紅星美凱龍的門店數不過30余家。

　　來自內部的消息顯示，紅星美凱龍的願景是到2020年，能在中國開設200家商場，將商戶的收銀銷售額全部納入統計，紅星美凱龍力爭進入世界500強企業。

　　知情人士告訴記者，近年來，紅星美凱龍依託紅星地産為平臺，在全國14個城市意欲建造16個城市綜合體，其業態組合為在紅星美凱龍家居MALL的基礎上，打造Shopping Mall與精品高端住宅、紅星SOHO等綜合體。

　　記者注意到，紅星美凱龍最近確實在地産領域不斷有大動作：組建了地産集團，聘請地産資深人士出任總裁。去年以來，紅星美凱龍積極進入土地市場，在2011年9月，紅星美凱龍家居集團股份有限公司、深圳市盛世萬象投資管理有限公司以及瀋陽首源投資管理有限公司三家企業聯合競得虹橋商務區核心區一期02號地王地塊，最終成交價30.67億元。

　　然而，國家對樓市的調控不僅使房地産市場出現了萎縮，也影響到了下游家居連鎖業。據了解，紅星美凱龍在福州、無錫、昆明的商場相繼開業，但數據顯示，銷售的情況並不理想。

　　“在國家收縮銀根的背景下，商業地産的投資週期以及回報率都需要更長的時間。現在的問題是，紅星美凱龍是否有足夠的資金完成這些大體量的項目。”上述知情人士説。他透露，實際上，紅星美凱龍遇到了很大的資金壓力，項目的進程正在放緩。”紅星美凱龍的資金壓力與其一直無法上市有關。早在2010年，華平基金支付2億美元換取了紅星美凱龍20%的股份，並採取了利潤和費用控制等方面的對賭條款。但原計劃在2011年上市的紅星美凱龍一直上市未果，這使得其資金壓力倍增，也導致其租金不斷上漲出現商戶集體抗議事件。