昨日A股市場再度出現縮量回調走勢。上證指數在盤中一度擺出意欲重振雄風的姿態，但奈何後續買盤乏力，大盤最終只得以衝高受阻收場。創業板指數相對強硬，似乎存量資金並未聽從重視藍籌股投資價值的“勸告”而一意孤行去小盤股找樂子。那麼，究竟該如何看待如此走勢特徵？

　　小盤股活躍支撐盤面

　　其實，昨日A股市場的走勢，已經略微超出市場預期。

　　一方面，經過本週三的調整，市場人氣有所降溫，而歐美市場在本週三也一度調整，黃金更是大幅下跌，所以，分析人士較為一致地認為，A股在週四或將有一波像樣的調整。但事實是，昨日A股一度震蕩走高，即便尾盤受阻回落，也僅僅是微跌2.38點。

　　另一方面，市場輿論一直在呼喚被市場昵稱為大象的藍籌股能夠振作起來，但奇怪的是，存量資金與增量資金一直視而不見這一輿論導向，依然傾心小盤股。創業板僅僅經過兩三個交易日的調整之後，在昨日再度活躍起來，成為市場關注的焦點品種。這令此前擔憂小盤股大跌的悲觀預測有所緩解。

　　不過，昨日藍籌股沒有活躍還是顯得比較蹊蹺。昨日藍籌股本來是有機會可以活躍的，不僅僅是輿論的導向，而且還在於昨日2月份的中國製造業採購經理指數（PMI）為51.0%，比上月小幅提升0.5個百分點，連續三個月位於50%擴張與收縮的臨界點以上。面對如此的數據，有分析人士認為，中國經濟已有軟著陸跡象，經濟復蘇的趨勢樂觀。既如此，這對於地産股、銀行股、煤炭股等一系列的大象股應該會有較強的刺激。但奇怪的是，或是由於跟風資金不足，此類個股在週四依然不振，略出乎市場的預料，這其實也是昨日A股終究沒能“起來”的直接誘因。

　　“兩會”期間難大跌

　　如上所述，筆者認為，短線A股市場的走勢可能會出現漲跌兩難的格局。

　　一方面，市場已明顯降溫，成交量已開始萎縮。顯見的是，雖然輿論一直在呼籲藍籌股的投資價值，但持續萎縮的量能並不足以支撐起龐大市值的藍籌股。也就是説，在量能漸次萎縮的盤面，指望藍籌股活躍，就如同指望一個骨瘦如柴的人去奧運會舉重。所以，藍籌股難以強硬，那麼，指數也就難有大的作為。更何況，當前外圍環境似乎正在發生微妙的變化，比如説，歐債危機的處理似乎出了一點意外因素，從而使得歐洲股市在近期也是欲漲乏力，進而會對國際大宗商品期貨市場形成衝擊。這並不利於A股有色金屬股等品種的活躍。如此諸多因素疊加，指數難以迅速出現脈衝的態勢。

　　但另一方面，短線大盤可能也難有大的下跌空間。不僅僅是因為“兩會”召開在即，市場已進入到維穩的時間窗口。而且還在於存量資金也似乎看到了當前對市場有影響力參與者的底牌，所以敢於四處出擊，尋找短線興奮點，進而有望聚集起市場的人氣。昨日對電子産業股、移動互聯、釀酒食品等品種的成功狙擊就是最好的説明。而且百臨全息金融博弈模型也顯示出，當前存量資金對小盤股仍情有獨鍾，因此，擁有新興産業股、年報高含權等諸多有利因素合集特徵的品種往往會超預期上漲，比如説近期的華宏科技、科大智慧、積成電子、三維通信等就是如此，這些個股的活躍，在一定程度上成為市場的短暫興奮點，能夠讓A股在2400點上方的某個指數點位形成一定的平衡。看來，上證指數在近期的確有望形成橫盤震蕩的格局。

　　適量關注小盤成長股

　　在實際操作中，建議投資者仍可適量出擊一些存量資金重點關注的小盤股。此類個股的短線買盤力量或將倍增，從而帶來投資機會。

　　就目前來看，通信技術服務外包業務的三維通信、國脈科技，新能源或再生能源設備業務的華宏科技，配網自動化的北京科銳、積成電子、科大智慧等個股可跟蹤。