評級觀點：

　　經聯合資信評估有限公司評定，廣西鐵路投資(集團)有限公司(以下簡稱“公司”)擬發行的 2012年度第二期短期融資券的信用等級為A-1。基於對公司主體長期信用以及本期短期融資券償還能力的綜合分析，聯合資信認為，公司本期短期融資券到期不能償還的風險較低。

　　優勢：

　　1.公司是廣西自治區內唯一鐵路投融資建設主體，區域壟斷優勢突出。

　　2.公司在鐵道部與廣西合作鐵路項目中履行廣西方産權代表職能，廣西自治區政府出臺了“區市共擔”政策，對公司鐵路投融資業務開展提供了有力支撐。

　　3.大宗貿易業務快速發展帶動了公司收入規模擴大和自身盈利能力提升。

　　4.公司現金類資産及經營活動現金流入量對本期短期融資券的保障程度較高。

　　關注：

　　1.公司未來投資規模大，對外籌資需求增加。

　　2.公司其他應收款金額較大，回款時間具有不確定性。

　　3.公司經營活動凈現金流波動大，收入實現質量較差。

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