基本觀點：

　　中誠信國際評定中國電力投資集團公司(以下簡稱“中電投集團”或“公司”)擬發行的2012年度第一期 23億元短期融資券的信用等級為A-1。本等級反映了本期融資券還本付息能力很強，安全性很高。

　　優勢：

　　資産規模穩定上升，公司各項業務的優勢地位得到進一步鞏固。截至 2011年3月末，公司的總資産餘額升至4,502.96億元，較年初增長1.56%。同時，公司可控電力裝機容量達到7,045.43萬千瓦，佔全國 6,000千瓦及以上級發電設備裝機容量的7.47%；另外，公司的煤炭産能達7,275萬噸，居我國涉煤央企的第三位；公司的電解鋁産能達208.30萬噸，位居全國第二、世界第五。

　　公司的煤電聯營戰略得到了有效實施，對控制電力板塊的成本起到一定作用。截至 2011年3月末，公司擁有的煤炭儲量已達126億噸，電力板塊的電煤自給率約為 33.86%，公司煤炭板塊産量的 55%以上都銷售給電力板塊。

　　公司收入規模穩定增長。2010年，公司實現營業收入1,270.40億元，同比增長26.21%；2011年1~3月，公司實現營業收入343.44億元，較2010同期增長 17.42%。公司各業務板塊的穩定發展使其收入規模得以持續增長。

　　2011年 4月國家發改委上調部分地區上網電價在一定程度上緩解了煤炭價格上漲對公司經營造成的壓力。2011年 4月 10日，國家發改委上調全國 16個省(區、市)上網電價，平均上調上網電價約1.20分/度。上網電價上調在一定程度上緩解了煤炭價格高企對公司造成的經營壓力。

　　暢通的融資渠道。公司與金融機構保持良好合作關係，截至2011年3月末，公司共獲得各銀行綜合授信額度約4,850億元。另外公司擁有數家上市公司，資本市場和債券市場融資渠道暢通。

　　關注：

　　電煤價格波動。目前公司發電資産以燃煤發電機組為主，對電煤價格的波動很敏感。雖然目前公司的煤炭自給率已達33.86%，但近年來電煤價格的寬幅波動仍給公司經營帶來較大壓力。

　　我國已進入利率上升週期，對公司的盈利能力構成一定壓力。公司債務規模大且呈持續上升趨勢，進入加息通道使公司的資金成本上升，對公司的盈利能力和債務管理構成一定挑戰。

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