伴隨今年以來市場回暖，私募基金業績也有所起色。截至日前，已經披露最新凈值的私募基金整體業績實現了小幅正收益。而值得注意的是，部分去年業績不佳的私募基金依靠堅守風格和倉位，終於“守得雲開見月明”，實現了業績大反轉，最高者收益超過20%。

　　整體業績跑輸大盤

　　受益於市場反彈，大部分私募基金在2月份均取得了正收益。相關數據統計顯示，截至27日，已披露2月最新凈值的870隻非結構化私募基金中有762隻實現了正收益，佔比為87.59%，整體平均收益率為2.48%。其中，收益率在10%以上的産品有22隻。

　　雖然2月私募基金整體業績為正，但依然跑輸大盤。對此，私募排排網相關人士指出，從私募基金2月份的整體收益情況來看，收益率在-1%至1%之間的産品有330隻，佔比37.93%，有近半私募基金倉位非常低，操作非常謹慎，這或是其整體收益沒有跟上大盤步伐的重要原因。

　　“從以往歷史來看，在每次市場行情反轉上漲的階段，私募基金整體漲幅都會落後於市場，多數私募基金凈值曲線也會滯後於市場，反轉行情歷來都不是私募的優勢所在。”好買基金(微博)研究中心朱世傑如是表示。

　　他進一步指出，私募基金在反彈中“慢一拍”的表現和其本身性質有關，由於有比較嚴格的止損制度，私募基金在持續熊市中或多或少都會存在“虧損減倉、再虧損再減倉”的現象，一旦熊市結束，私募基金整體倉位將會處於較低的水平。

　　業績大面積反轉

　　和公募基金一樣，私募基金也是“風水輪流轉”。借著年初市場反彈的東風，部分去年業績不佳的私募基金迅速扭轉局面，實現業績和排名的反轉，最高者收益在20%以上。

　　數據顯示，截至2月22日，今年以來位居收益率榜首的私募基金是“塔晶獅王1”，收益率高達24.08%，而2011年其業績幾乎墊底，在626隻有業績參考的私募基金中排名第621位。同樣，“塔晶獅王2”今年以來業績高達23.1%，而去年排名第623位。此外，“舒暢1號”今年以來收益率13.96%，排名第三，而其去年業績在626隻私募基金中排名483位。同樣“反轉”的還有“證大一期”，“開寶”、“蘊澤1號”等一批私募基金。

　　事實上，今年以來實現業績反轉的私募基金佔比非常大。根據好買數據顯示，截至22日，在2月份公佈凈值的475隻私募基金中，前20名去年表現大都不佳，有16隻都位於2011年業績排名的後1/2，9隻位於後1/4。而在今年排名前1/2的237隻基金中，有近80%的基金位於2011年私募後1/2，近40%的基金後位於1/4。

　　專業人士認為，能否堅守風格、保持倉位成為決定私募基金在此輪反彈中表現的重要因素。好買基金相關人士指出，“2011年有95%的私募虧損，迫於基金凈值、清盤線等壓力，不少私募一再減倉止損，同時改變了持股風格，以致在市場反彈時踏空。”與此同時，一些“守株待兔”的私募如“雲程泰1”等，扛住凈值下跌壓力，沒有大幅止損，倉位和板塊配置變化較少，經過較長時間的等待後終於守得雲開見月明。此外，基金經理的主動管理水平也助推了私募業績反轉。可以看出，“富臨門1號”、“長金11號”等部分對年初市場判斷較正確的基金經理業績較佳，另有一些採用對衝策略的創新型私募基金如“創贏2號”等也取得了高收益。（來源：上海證券報）