德銀錶示，恒生<00011.HK>業績較該行及市場預期分別高6.2%及3.6%，撇除強勁的興業銀行聯營收益及物業收入，業績符預期。凈息差改善5個百分點屬令人驚喜，有助抵消貸款半年下跌4.6%。反映業績，2012/13年盈測上調3.9%/3.0%，目標價由115元升至120元，評級「中性」。 匯豐表示，香港電訊<06823.HK>上市後首次公佈業績，公司收入、EBITDA和現金流均超出上市時指引。相信若公司可以將補貼成本過渡至LTE，其無線網絡增長或不錯。維持評級「增持」。上調其收入及EBITDA. 預測1-2%，反映更進取的3G智慧手機轉向策略。目標價由5.4元升至6元，反映自由現金流改善，目標EV-EBITDA輕微上升至8倍。 花旗表示，恒生<00011.HK>去年經營溢利142億元，下半年為70.5億元，較預期少3%。凈息差優於預期，但被較高的信貸成本及較少的手續費收入所抵銷。純利167億元，令有驚喜，主要因為非經營收益。2012-2013年經營溢利預測下調2%，盈測維持不變。目標價由92元升至108元，維持「中性」評級。重申本地銀行最看好中銀<02388.HK>及永亨<00302.HK>。