海通證券日前發佈零售業研報指出，自2011年底以來，零售行業多次出現産業資本增持事件，如2011年10月28日銀座股份大股東魯商集團增持股份；2011年12月13日至2012年1月12日，蘇寧電器高管增持公司股份；2011年10月25日至2012年1月13日，歐亞集團董事長曹和平先生持續增持公司股份等。

　　研報認為，大股東、産業資本及高管增持，凸顯行業投資時點。回顧整個2011年至今，雖然零售行業基本面未出現實質性惡化，但基於對新業態衝擊、經濟景氣度下滑等擔憂情緒影響，雖近期有所反彈但行業PE（2012E）水平也只在16倍附近。在此時點，多次出現的大股東、産業資本及高管收購或增持上市公司股份，體現了一級市場對行業投資價值的普遍認同，海通證券認為這對二級市場投資者判斷行業投資機會、把握投資時點具有較強的風向標意義。

　　另外，海通證券指出，2012年行業可保持18%左右的收入增速和20%-25%的利潤增速。短期而言，由於春節旺季縮短和2011年一季度的高基數，2012年一季度有可能是行業增長的低點（而這已充分反映在當前估值中），並且對應16倍左右的估值低點，綜合構成投資該行業的較優買點。建議投資者首選業績增速良好且確定性高的公司。

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