事項：

　　2月24日，為促進太陽能光伏産業可持續發展，工業和信息化部制定了《太陽能光伏産業“十二五”發展規劃》。

　　評論：

　　重點提升企業競爭力，有望設臵行業準入門檻避免惡性競爭

　　工信部最新的太陽能發展規劃中重點在於提升國內光伏企業競爭力。規劃提出到2015年形成：多晶硅領先企業達到5萬噸級，骨幹企業達到萬噸級水平；太陽能電池領先企業達到5GW級，骨幹企業達到GW級水平。同時還提到了將進一步設立準入機制規劃行業的發展，避免之前資金一擁而上所帶來的問題，因此，對於龍頭企業來説，集中度的進一步提升將帶來利好，産能規模的擴大也能進一步降低生産成本。

　　進一步降低生産成本，2020年有望接近平價上網

　　規劃指出到2015年，光伏組件成本下降到7000元/千瓦，光伏系統成本下降到1.3萬元/ 千瓦，發電成本下降到0.8元/ 千瓦時，到2020年，光伏組件成本下降到5000元/ 千瓦，光伏系統成本下降到1萬元/ 千瓦，發電成本下降到0.6元/ 千瓦時。由於長期煤價的上漲，如果光伏發電成本2020年能夠降低到0.6元/千瓦時，那麼光伏發電將達到目前風電成本，接近於平價上網，有望成為能源的最終解決方案

　　設備耗材的進口替代仍是未來行業發展的看點

　　規劃的重點還在於關鍵設備和耗材的進口替代上，2010年由於如多晶硅鑄錠爐、切方機等的進口替代，相關企業的業績出現了爆髮式的增長，而工信部規劃中提出在關鍵配套輔料和相關的設備方面國産化仍然是未來企業實現高增長的重要看點，規劃提到包括如高純石墨、玻璃、乙烯-醋酸乙烯共聚物（EVA）膠膜、金剛砂線等耗材及部分關鍵的生産設備，如清洗機、刻蝕機、PECVD等。目前國內相關産品的研發逐漸成熟，産業化也有望在近期逐漸完成，因此如果行業有所回暖，逐步實現進口替代的設備耗材類上市公司仍然是投資的重點。

　　整體利好有限，維持“謹慎推薦”評級，重點關注板塊交易性機會

　　此次工信部的規劃並沒有具體提及行業規劃裝機目標，而由於目前行業短期的問題還在於産能的過剩及海外市場的萎縮，因此規劃對於國內企業短期利好作用有限，維持行業“謹慎推薦”投資評級。中長期可以重點關注主産業鏈的龍頭企業和逐漸實現進口替代的相關設備、耗材類個股，同時可關注部分白馬股，組件龍頭企業ST申龍、億晶光電，逆變器龍頭陽光電源，多晶硅企業，如南玻A等的在規劃利好刺激下的交易性機會。（國信證券研究所）