一、大盤分析

　　上週五兩市放量大漲，滬指連漲六日，收盤再反彈新高，一週漲幅3.5%，實現連續六周上漲，深成指收復萬點大關，周漲幅5.29%。股指期貨強于現貨市場，兩市略微高開，早盤維持橫盤震蕩，早盤末段在地産股帶領下，開始上攻，午後保持上升形態，並最終以全日高點報收。滬指收盤報2439.63點，漲1.25%；深成指收盤報10124.15點，漲2.07%；中小板綜指漲0.91%；創業板指數漲0.71%；滬深300指數收盤報2648.02點漲1.6%，股指期貨IF1203合約收盤價為2658.4點，漲2.07%。兩市成交放大，滬市成交金額1216億元，深市成交金額1043億元。

　　盤面觀察，市場約八成個股上漲，非ST個股漲停19隻，地産股領漲，中糧地産（000031）、萬通地産（600246）、上實發展（600748）、嘉凱城（000918）等15隻地産股漲停。行業板塊全漲，房地産、水泥、公路橋梁、金融、石油、建築建材、醫療器械等板塊漲幅居前。大市值股近乎全漲，萬科A（000002）、海螺水泥（600585）、廣發證券（000776）漲逾3%，中國建築（601668）漲2.76%，中國石油（601857）、中國平安（601318）、招商銀行（600036）漲逾1%。中小板與創業板弱于大盤，金利科技（002464）、新天科技（300259）、塔盤集團漲停。

　　技術上兩市股指放量上行，滬指連漲六日，大盤進入加速上漲階段，有望回補去年11月18日的跳空缺口。另外技術指標MACD指標紅柱延長，上升趨勢重新展開；KDJ指標向上，進入超買，但顯示買盤強勢；布林線上軌被突破，股指開始向上拓展空間。總體而言，地産股崛起更大成分還是超跌反彈，並且有掩護前期熱點撤退的嫌疑，目前沒有看到大行情能夠産生的基礎，所以在大盤加速上漲過程中應該減倉鎖定收益，耐心等待回調的發生。

　　二、要聞解讀

　　王岐山強調執行好穩健的貨幣政策

　　中共中央政治局委員、國務院副總理王岐山24日至25日在河南省鄭州市、許昌市考察金融工作，並主持召開中小金融機構座談會。他強調，金融系統要按照“穩中求進”的總基調，執行好穩健的貨幣政策，“有扶有控”，確保金融安全穩定，促進經濟平穩較快發展。王岐山強調，防風險是金融業永恒的主題。人民銀行、銀監會、證監會、保監會要會同各級地方政府確保金融市場穩定，對各類金融風險隱患，要早發現、早報告、早處置。

　　金融界簡評：貨幣政策的基調還是“穩健”，雖然2月CPI同比較低已經毫無異議，中央的穩健口風仍未放鬆，新華社也發文表示牛市尚未到來，可見防範經濟過熱，適當降低經濟增速，防控通脹仍是中央政策需要考慮的主要問題。兩會即將召開之際，王岐山強調貨幣政策的穩健，已經提示了兩會的基調，這不利於A股行情的繼續發展。當然，A股前期在政策放鬆不如預期的情況下，也走出了周線六連陽，空軍司令國泰君安也在期指市場空翻多，因此市場心態未改變前或還有機會。

　　創業板退市方案一季度定稿

　　深交所2月24日下午召開創業板退市制度媒體通氣會，深交所表示，將根據退市制度方案的有關內容修訂創業板股票上市規則，預計今年一季度完成上述修訂工作，經批准後，新的創業板退市制度將正式實施。主要改動內容有：1.豐富退市標準體系，增加兩個退市條件：連續受到交易所公開譴責；股票成交價格連續低於面值。2. 完善恢復上市的審核標準，不支持通過“借殼”恢復上市。3.縮短現行部分退市條件的退市時間，加快退市速度。4.改進創業板退市風險提示方式。5. 實施“退市整理期”制度，設立“退市整理板”。6）明確退市公司去向安排。

　　金融界簡評：創業板日前漲幅持續高於同期主板市場，以至深交所屢次提示炒作風險，提示退市風險，但在目前遊資炒作中小市值股票為主的行情中，短線操作資金仍然堅持擊鼓傳花的博傻遊戲。如今創業板退市方案正式定稿已經僅剩一個月零幾天，而中小板創業板相較此前低點也已錄得不小漲幅，投資者需要認真考慮炒作風險，慎對短期漲幅過高品種，從二線藍籌中發掘可能的機會。

　　連續兩周減持後 基金上周加倉

　　德聖基金研究中心2月23日倉位測算數據顯示，上周偏股方向基金平均倉位相比前周回升較為顯著。可比主動股票基金加權平均倉位為80.99%，相比前周回升1.61個百分點；偏股混合型基金加權平均倉位為74.93%，相比前周回升1.48個百分點；配置混合型基金加權平均倉位67.66%，相比前周回升1.32個百分點。扣除被動倉位變化後，股票型和偏股混合型基金主動增持仍較為顯著。與之相反，上周非股票投資方向的其他類型基金的股票倉位則大多調降。其中，保本基金加權平均倉位3.88%，相比前周下降1.47個百分點；債券型基金加權平均股票倉位6.31%，相比前周下降2.69個百分點；偏債混合型基金加權平均倉位26.8%，相比前周下降2.44個百分點。

　　金融界簡評：偏股型基金重新加倉顯示其對當前股市的上漲還有信心。上周基金在倉位操作上迅速回補，在一定程度上抓住了後半周的上漲機會，可見基金抓短線行情的心態較為明顯，短線操作的穩定性不強。且其平均倉位已達80%的上限，進一步加倉的空間已經沒有了。

　　戴相龍：《基金法》已向國務院徵求意見

　　全國社保基金理事長戴相龍週日表示，《證券投資基金法》（下稱《基金法》）已進入向國務院徵求意見階段。按照法定程序，如國務院及此後審核過程中無異議，則《基金法》有望年內出臺。戴相龍介紹説，社保基金目前已經承諾投資13隻基金，承諾投資金額195億元。目前社保基金已承諾投資的基金中，3隻基金是2期基金。與社保基金合作的管理人目前有10家。這13隻基金共募集資金630億元，社保基金出資佔31%。這13隻基金所投資企業中，19家企業已經上市，目前市值是成本的3倍。戴相龍介紹説，去年中國PE市場完成募集230萬隻基金，同比增長186%，創歷史新高。目前PE完成金額2526億元，同比增長40%。他預計，社會保障基金和地方養老基金年底會超過3萬億元。

　　金融界簡評：法制的完善是資本市場長期健康發展的必備條件。在民間資本進入金融系統仍存障礙的情況下，基金法的推出有助於規範各類基金尤其是私募基金的發展，有助於拓展投資渠道，對於支持小微企業、發展新興産業朝陽産業也有一定的助益。

　　機構密集“相親”27家上市公司

　　最新公佈的2011年年報顯示，機構投資者悄然加大了對中小板個股的調研力度。已經公佈的79家深圳上市公司中，有26家公告接待過基金、券商和私募的調研，另外上交所上市的寶鈦股份（600456）也接待了37家機構的調研。其中，大華股份（002236）接待了33次機構調研，有150家機構調研了這家位於杭州濱江的安防龍頭。另外，康得新（002450）、聖農發展（002299）、鴻博股份（002229）、乾照光電（300102）等也接待了40家以上的機構調研。

　　金融界簡評：機構實地調研一直是其相對普通投資者的投資優勢所在，因其對公司的了解程度更真實、及時，也是其提前潛伏獲取超額收益的必要手段之一。投資者可以積極關注機構密集調研的公司，適當跟風。