本週二核電概念股集體放量上攻，資金進場跡象明顯，雖然其後幾個交易日陷入縮量震蕩走勢，但板塊整體上升趨勢顯然沒有結束。我們判斷核電政策轉折的節點已經臨近，未來幾年我國將迎來核電建設高峰期，相關上市公司將充分受益，業績有望同步提升，建議投資者關注。

　　中國需要核電。核電是清潔能源的重要組成部分。縱觀世界各發達國家，核電發電量佔全國總發電量的比例均在10%以上，即使是聲明減少使用核電的德國，目前的比例也在30%以上。國際第一大經濟體美國，其國內的核電站更是達到100多座，俄羅斯有30多座，而中國目前核電站僅有十幾座，核電佔總發電量比不足2%。我國正處於經濟高速發展週期，高耗能、貧資源的國情決定了核電在能源供應鏈上的重要地位。歷史上即使像切爾諾貝利重大核泄漏事故，也沒有阻擋人類使用核電的步伐，日本福島因地震而引起的核泄漏事故同樣不會改變世界範圍內發展核電的態度。美國已經宣佈再次重啟核電站建設，我國大力發展核電的既定路線同樣不會改變。發展核電滿足未來的能源需求是大勢所趨，中國經濟發展需要核電支持。

　　政策轉折節點或已臨近。2011年3月核電新項目審批被緊急叫停，開始進行核電設備安全檢查及相關政策的制定。一般情況下，核電設備安全檢查的週期為7～9個月，目前應已基本檢查完成，而市場對相關政策，如《核電安全檢查規劃》、《核安全規劃》、《核電中長期發展調整規劃》等出臺的預期也越來越強烈，三月份成為核電政策轉點的可能性極大。目前預期將出臺的規劃中，2020年核電的裝機容量將達到8000萬千瓦，高於去年的預期。統計的結果是，目前我國已有加上在建的核電站總發電量為2360萬千萬，而核電站建設的週期一般為4～6年，即使最終政策規劃目標低於8000萬千瓦的預期，核電建設的速率也將比前幾年大大提高，並不會影響建設高峰的到來，核電相關上市公司必將充分受益，業績進入快速增長階段。

　　個股選擇上建議從産品與AP1000相配套及市場佔比有望擴大兩個角度選擇上市公司，可重點關注江蘇神通、二重重裝等。（華銀精治）