啟動新年融資大幕 尚有六千余億債務待還

　　今日，鐵道部將公開招標發行150億元中期票據。這是進入今年以來，鐵道部首次在銀行間債券市場發債。

　　記者從中國債券信息網看到鐵道部的發佈公告稱，將於2月22日公開招標發行150億元中期票據，期限為5年。同時，公告透露，鐵道部發行中期票據的註冊金額為600億元。

　　發行利率仍有下行空間

　　2011年10月起，鐵道債就已經被定義為政府支持債券，資質明顯好于AAA級企業債，並且享有利息收入所得稅減半優惠。

　　截至目前，所有商業銀行對鐵道部及鐵路局運輸企業貸款全部免除擔保，以信用方式提供。經聯合資信評估有限公司評級，鐵道部主體長期信用級別AAA 級，評級展望為穩定，本期中期票據信用級別AAA 級，鐵道部收益率仍有下行空間。同時，據業內人士估計，由於鐵道部發行本期中票適逢降準，發行利率應該會比此前略降。

　　鐵道部還在公告仲介紹，本期中期票據募集資金將用於鐵路建設、機車車輛購置和運營中的資金週轉。

　　聯合資信對於鐵道債給出的評級報告認為，本期中票到期不能償還的風險極低。

　　鐵道部公告也顯示，鐵路行業擁有龐大的資産和穩定的現金流，發展前景良好，“正處於大規模擴張時期，路網建設、客貨運量的不斷上升帶來可觀的經營性現金收入，為各種負債還本付息提供資金保證。”

　　但是，聯合資信同時提醒稱，“雖然目前負債水平仍處於較合理水平，但隨著鐵路建設投資規模的擴大，未來發行人資産負債率仍可能進一步上升”。

　　據了解，截至本期中期票據發行前，鐵道部及下屬企業已發行尚未到期的債務融資工具總計為6330億元，其中：中國鐵路建設債券合計金額為4720億元、公司債40億元、短期融資券合計金額為550億元、中期票據合計金額為1020億元。

　　中國鐵道部此前公佈數據顯示,今年1月全國鐵路固定資産投資累計完成122.8億元人民幣,較上年同期降幅擴至69.6%;其中基本建設投資累計完成87.3億元,同比大減76%。這些數據表示，今年鐵道部的整體資金情況依然不容樂觀。

　　此前，有消息人士對媒體表示，道部擬發行總額約1500億元人民幣的企業債，並希望首批在一季度能成功發行。如果此計劃成行，鐵道部今年企業債的融資規模將高於去年的千億水平。（記者潘彧）