3月16日起，上期所將對所有上市品種按照統一修訂的新套期保值管理辦法進行管理。昨日，上期所發佈了新的套保管理新規，原試行的燃料油、鉛、天然橡膠等套保管理辦法自新規實施起廢止。

　　據介紹，上期所對套保管理辦法主要做了以下修訂：一是對所有品種的套保交易頭寸進行了一般月份和臨近交割月份的區分。二是將套保實際需求量和風險控制的審批要求及方式分離，分為一般月份和臨近交割月份兩個階段審批。在審批一般月份套保交易頭寸時，儘量滿足産業客戶的實際需求；在進入臨近交割月份時，把審批重點放在市場風險狀況及客戶可供交割品數量上。三是實現了一般月份套保交易頭寸和臨近交割月份套保交易頭寸的有效銜接。進入臨近交割月份後，客戶必須將套保持倉量減至小于或等於臨近交割月份套保交易頭寸的獲批量。四是調整了一般月份和臨近交割月份套保交易頭寸的申請起始日和截止日，延長了套保交易頭寸的開倉截止日期和反復使用期限。

　　另外，上期所還規定，自3月16日起，套保交易可以平當日新開倉，套保持倉平倉後，對應的套保交易頭寸即可繼續使用。

　　對此，市場分析人士認為，新的套保管理辦法不僅確保了期現價格的順利對接和實物交割的順利進行，增強了現貨月合約的流動性，最大化滿足了企業的實際需要，而且也滿足了市場風險控制的要求。

　　“申請套保交易頭寸時，新辦法規定，除了可使用對應的購銷合同外，也可以使用其他有效憑證，提升了套保交易審批的靈活性。”一家經常進行套期保值的企業相關負責人告訴期貨日報記者，在現貨貿易的銷售合同中，可能會涉及交易雙方的一些商業機密，導致企業在申請套保頭寸時産生猶豫。而在實踐中，除了購銷合同，還有很多其他證件可以證明交易活動的存在。新套保辦法給了企業更多選擇，可以讓企業更加放心地申請套保頭寸。

　　光大期貨金屬分析師鬍子奇認為，新的套保管理辦法提升了企業進行套期保值的靈活性和可操作性，同時還降低了申請新頭寸所需的資金和機會成本，提高了套保頭寸的使用效率，將積極推動現貨企業入市，更好地發揮期貨市場的功能。

　　據悉，為保證新舊套保管理辦法的順利轉換，確保市場平穩運行，上期所還制定了一系列過渡轉換措施。（記者 李磊）