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區分一般月份和鄰近交割月份,可平當日新開倉
上海期貨交易所20日發佈套保管理新規,自3月16日起,對所有上市品種按照統一修訂的新套期保值管理辦法進行管理,燃料油、鉛以及天然橡膠三個品種原先試行的套保交易管理辦法同時廢止。
四大變化
此次,上期所對套保管理辦法主要做了以下修訂:一是將套保交易頭寸進行了一般月份和臨近交割月份的區分;二是將套保實際需求量和風險控制的審批要求及方式分離,分為一般月份和臨近交割月份兩個階段審批,在審批一般月份套保交易頭寸時儘量滿足産業客戶的實際需求,在進入臨近交割月份時,把審批重點放在市場風險狀況以及客戶可供交割品數量上;三是實現了一般月份套保交易頭寸和臨近交割月份套保交易頭寸的有效銜接,在進入臨近交割月份後,客戶必須將套保持倉量減至小于等於臨近交割月份套保交易頭寸的獲批量;四是調整了一般月份和臨近交割月份套保交易頭寸的申請起始日和截止日,延長了套保交易頭寸的開倉截止日期和反復使用期限。
此外,上期所還規定,自3月16日起,套保交易可以平當日新開倉;套保持倉平倉後,對應的套保交易頭寸即可繼續使用。修改後的套保管理辦法不僅確保了期現價格的順利對接和實物交割的順利進行,促進了現貨月合約的流動性,最大化滿足了企業的實際需要,而且也滿足了市場風險控制的要求。
過渡轉換措施保市場平穩
為保證新老套保交易管理辦法的順利轉換,確保市場平穩運行,上期所制定了一系列過渡轉換措施:在3月16日前已獲得的銅、鋁、鋅、黃金、螺紋鋼、線材等品種各合約和天膠1208以前合約的套保交易頭寸,在3月15日收盤後轉化為一般月份套保交易頭寸和臨近交割月份套保交易頭寸;在3月16日前已獲得的鉛、燃料油等品種各合約和天然橡膠1208及以後合約的套保交易頭寸,3月16日前按原規則調整完成的進入臨近交割月份的合約套保交易頭寸的調整保持不變,自3月16日起按《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》修訂案執行。
據上期所相關部門負責人介紹,2011年,上期所先後自燃料油1202合約、鉛合約上市和天膠1208合約開始實行新套保管理辦法試點。經過一段時間的試運行,會員普遍反映新辦法更貼近市場實際需求,更符合實體企業的套保需要。在對試點運行情況全面評估和廣泛徵求市場參與者意見的基礎上,上期所將新套保管理辦法進行推廣,對所有上市品種進行統一管理,以此提高為産業客戶服務的水平,促進期貨市場功能的進一步發揮。
為優化套保管理流程,提高套保申請審批效率,上期所在會員服務系統新增套保頭寸電子化管理系統,實現了會員和交易所之間套保交易頭寸申請和審批的完全電子化。自3月16日起,會員將通過電子化管理系統進行套保交易頭寸申請和查詢等業務。熊鋒