消息人士透露，阿裏巴巴集團擬以2007年招股價13.5港元提議私有化B2B上市公司，較停牌前價格溢價46%，估計涉資逾180億港元。據稱，阿裏巴巴本週將和6家銀行就貸款條款達成一致，預計貸款金額達30億美元。

　　●事件

　　收回股權或為置換雅虎持股

　　阿裏巴巴上週四停牌，稱將澄清一項與控股股東交易的揣測，而有關交易可能會也可能不會影響阿裏巴巴。阿裏巴巴停牌前報9.25港元。隨後，各種消息傳言紛至沓來。

　　有消息稱，母公司擬向阿裏巴巴股東提出全面收購，並進行私有化，以撤銷在港上市地位。而母公司將阿裏巴巴私有化的目的，是打算以現金加資産，換取雅虎持股。

　　收購價初步定為13.5港元，即2007年11月上市招股價，較停牌前大幅溢價46%，相等於歷史市盈率46.55倍，亦較去年6月底止每股資産凈值1.39港元溢價8.7倍。

　　阿裏巴巴集團目前持有73.12%或36.52億股，若以13.5港元收購餘下26.88%股份，涉資182.31億港元。值得注意的是，阿裏巴巴截至去年6月底止持有現金為101.11億港元，或每股2.02港元。

　　資料顯示，阿裏巴巴2007年11月6日掛牌上市，正值港股登上3萬點高峰時期，上市首日即大漲1.9倍。但阿裏巴巴掛牌至週三收盤，已累計下跌31.5%，同期恒指累計下跌26.2%。

　　●延伸

　　雅虎或將擁有阿裏部分股權

　　阿裏巴巴集團計劃私有化的同時，正與雅虎就一項資産互換進行商討，最終雅虎或直接擁有阿裏巴巴一部分業務的股權。

　　據香港媒體報道，阿裏巴巴集團擬以每股13.5港元價格提出收購阿裏巴巴B2B公司股東持股，從而實現私有化，預計交易將涉及超過180億港元。

　　包括雅虎CFO蒂姆莫爾斯在內的雅虎談判代表在香港結束了一週的談判後已經在13日回到了美國，另一場談判也將在本週舉行。

　　日前，有報道稱，雅虎取消了和阿裏巴巴、軟銀免稅售其亞洲資産的談判，這筆估值在180億美元的免稅資産置換交易能否達成被打上了問號，但不排除應稅交易的可能。

　　●觀點

　　置換或將有利於內部整合

　　分析人士認為，雅虎及其亞洲合作夥伴仍有可能達成一項更為簡單、需納稅的交易，但是他們仍未就雅虎股份的出售價格達成一致。

　　也有業內人士分析，目前，交易談判陷入停滯也可能是雙方的談判策略。

　　雅各布基金董事長兼首席投資官萊恩雅各布預計，如果各方不能達成一致，阿裏巴巴可能將聯合美國私募股權公司對雅虎實施完全收購。阿裏巴巴從中獲取雅虎所持股份，而私募股權公司則控制雅虎美國業務。

　　業內人士分析，如果此項交易成功，馬雲既能從雅虎手中贖回股份，也不會失去B2B業務（只是將阿裏巴巴集團未持有的27%股份B2B業務剝離給雅虎），更不用因為上市公司的公開身份披露敏感信息，有利於未來阿裏巴巴內部的生態整合。