金百臨諮詢 秦洪

　　昨日A股市場出現震蕩中重心上移的走勢。其中，上證指數在早盤一度走勢低迷，但隨著亞太股市的活躍以及A股有色金屬股的強勢，大盤節節走高，臨近午盤再次成功突破下降通道壓力線（2350點）。而且，成交量也迅速放大，似乎顯示出新增資金正在跑步進場。看來，上證指數的中期彈升行情仍然值得期待。那麼，究竟該如何看待這一走勢？

　　熱點似亂非亂

　　就昨日盤面來看，市場有一個明顯的特點，那就是雖然市場大漲，但熱點卻顯得有些淩亂。從昨日漲停板的個股來看，既有屬於移動互聯網概念的三五互聯，也有屬於移動支付概念的南天信息。除了這些新興産業股，也有明泰鋁業等有色金屬股。如此的熱點演變方向似乎顯得有點淩亂，也似乎表明多頭在“東一榔頭西一斧頭”亂砍一氣。

　　但是，筆者細細追究後發現，其實昨日多頭操作行情還是有章法的——多頭主要沿著兩條主線展開：

　　一是經濟復蘇主線。由於中國貨幣供應數據已至極限，因此，分析人士普遍預期貨幣供應數據已至拐點，從而意味著強週期性個股的業績彈性將趨增強，強週期性行業面臨著復蘇的拐點，故玻璃、化工、有色金屬及地産等相關産業股迅速在近期得到了資金的關注，尤其是地産以及地産産業鏈更是成為新增資金關注的焦點品種。

　　二是移動互聯等新的消費熱點、新的經濟增長引擎主線。業內人士指出，近期美股的強勁背後其實就反映出新一代互聯網經濟的推動力，蘋果公司股價突破500美元/股就是最好的説明。而在全球化的大背景下，移動互聯網對中國經濟的引導作用也開始顯現出來，移動支付、無線上網等細分産業迅速成為産業熱點，進而推動著資金持續涌入到這些産業熱點的相關品種中。

　　量能東風稍欠

　　結合上述盤面特徵，昨日也有分析人士指出，A股在近期已經具備了一輪中級彈升行情的基礎。

　　第一，當前A股有“推動力”，這包括前文提及的産業引擎，不僅僅是經濟的復蘇，強週期性産業股的業績提升所帶來的巨大推動力，而且還在於新的經濟引擎的時隱時現，推動著A股的活躍。而且，這些新的引擎産生，的確具有讓A股出現新一波漲升行情的能量。

　　第二，從技術上來看，A股已經突破了去年下半年的下降通道的壓力線，且接近了半年線。前者説明A股已經走出去年下半年調整趨勢，有望迎來新一輪的漲升行情，後者則意味著A股的中期趨勢的確發生了實質性的拐點。如此來看，A股中短期的強勢行情的確較為樂觀。

　　不過，有一點仍然需要引起部分敏感資金的關注，那就是成交量的問題。因為目前滬市的量能一直未能有效突破900億元，這本身就説明了此波行情的主導資金仍然是存量資金。而存量資金顯然是支撐不起新一輪行情的。更何況，存量資金也會因為新股發行以及大宗交易新增籌碼而被消耗。所以，目前A股中級彈升行情尚欠量能東風。如果滬市的量能在近期能夠突破1000億元且能夠持續有序放大，那麼，就意味著新增資金在跑步進場，從而為A股帶來源源不斷的增量買盤，在這種情況下，A股將産生新一輪的彈升行情。

　　其實，昨日盤面也顯示出，A股表明看似風光無限，但在內部，也存在著一定的分歧。至少部分資金的追漲激情並不樂觀。比如説，昨日滬深兩市達到10%漲停板家數高達33家，但是漲幅超過5%的家數只有85家，如此的數據就顯示出市場可供漲停板家族，儲備的品種並不多，這也是大盤展開新一輪彈升行情的隱憂。

　　綜合判斷，筆者認為，目前A股處於“瑕不掩瑜”的行情特徵中，就是説雖然有諸多不如意，但預計A股短線仍然有望強勢。週四A股仍然有望持續活躍，漸去搶奪半年線。

　　關注“新引擎”

　　在操作中，建議投資者仍可持股。同時，適量出擊新引擎個股，像新興産業中的天源迪科、三五互聯、南天信息、國民技術等品種仍可跟蹤。與此同時，量能持續放大或K線形態有突破、爆發跡象的品種也可跟蹤，比如説三毛派神、立訊精密、川大智勝、廣電電氣、積成電子等品種。