徐明徽

　　“睡不著覺怪枕頭。”雨潤食品（01068.HK）近日一則業績不佳緣于媒體負面報道的公告，著實讓人大跌眼鏡。

　　2月10日，雨潤食品披露2011年業績盈利警告。公司公告稱，由於媒體持續多月的負面報道影響了集團的商譽和消費市場對於集團産品的信任，此外因原材料（特別是生豬）成本大幅上漲，集團2011年下半年（尤其是第四季度）的經營環境變得艱難。其2011年度未經審核管理賬目的初稿顯示，集團2011年全年的凈利潤相比2010年下跌38%左右。

　　公司還表示，董事會相信集團于過去數月已經採取一切可行的方法和措施恢複業務及維持市場份額，確保上述短期挑戰不會對集團未來發展産生長遠影響。集團去年業績將於3月正式公告。

　　作為一家上市公司，業績下滑非但沒有自查管理能力和企業問題，反將問題推給作為監督力量的新聞媒體報道，實在令人詫異。媒體對雨潤食品的“負面報道”始於去年年初。2011年1月，雨潤食品附屬公司陜西渭南生秦肉類加工公司（下稱“渭南生秦”）的一批問題豬肉，在被查扣後又被放行流入市場。6月下旬，渭南生秦問題肉事情被媒體曝光，隨後渭南市多部門組成的專家調查組前往代理店進行二次肉檢。7月，出現問題豬肉的渭南生秦被停産自查。

　　而到了2011年9月，雨潤食品再次被曝出有染“瘦肉精”傳聞。9月9日，雨潤食品在聯交所發佈公告，集團下屬公司河南雨潤北徐肉類食品公司在9月1日執行自檢過程中，從某生豬供應商的一批生豬中檢測到一頭對瘦肉精藥檢呈陽性的生豬，已進行無害化銷毀。

　　另外，在二級市場上，雨潤食品的股價也不“消停”。去年以來，境外上市的中資概念股受到對衝基金的輪番攻擊。雨潤的“問題肉”事件，也讓境外對衝基金找到了又一個可介入的由頭。在渭南生秦出現問題豬肉期間，市場消息稱，美國調查公司渾水公司發表了有關雨潤食品的負面報告，導致對衝基金大規模沽空雨潤。雨潤食品的沽空比率在去年6月中旬後至渭南生秦“問題肉”被曝光一直處於高位。6月23日起，雨潤食品連續四個交易日大幅下跌，累計跌幅逾30%，市值蒸發150億港元，6月27日單日就大跌近20%。緊接著8月底，雨潤食品部分高管又進行大規模減持，其中，祝義亮以及副總裁兼執行董事葛玉琪、馮寬德先後以17.2港元至17.9港元的每股平均價拋售810萬、800萬、700萬股雨潤食品。而在公司澄清河南雨潤北徐公司被曝“瘦肉精”事件的前一天，公司股價亦大跌近17%。

　　事實上，雨潤食品在去年8月發佈的2011年半年報中還顯示公司業績向好，報告披露，由於期內生豬價格顯著上升和屠宰量增加，帶動公司營業額同比大增89.3%至164.56億港元，期內股權持有人應佔凈利潤16.09億港元，同比增長22.9%，每股基本盈利0.887港元，同比增長16.4%。

　　業內人士表示，雨潤食品在去年下半年業績下滑，除了受整體經濟環境、原材料成本上升等因素影響，産品質量遭到市場質疑是很大原因。對於食品類公司而言，産品質量缺陷自然會導致銷量的預期變化。比如雙匯在經歷“瘦肉精”事件後，2011年業績預計將同比下降50%左右。雨潤食品將公司業績下滑歸咎為媒體的監督報道實屬荒唐。