上周大盤在突破初級成本壓力後繼續小幅上攻,日K線上是兩陰三陽走勢，上證指數周漲幅不足1%，中小創漲幅更大。節前在市場盈虧達-30%的2132點啟動，中線反彈的可靠性還是比較高的。在我們的系統監測中，資金K線由藍色的流出狀態很快變成平衡的粉色狀態，最終很緩慢地翻紅成為流入趨勢。但短期內大盤資金持續爆發的概率並不高，客觀地説，股市還是缺錢。同時，股市下方也受到估值價值、盈虧制約、政策護盤的支撐影響。因此，總體走勢一波三折、震蕩回升的格局還會持續。從時間週期規律上看，2132點以來迄今運行了20個交易日，20—22個交易日是比較敏感的變化時間，本週起可能進入橫盤震蕩格局。

　　在既定關注的宏觀信息中，1月份4.5%的CPI比普遍預期要高，這是個利空。推測2月份的CP1會出現一次快速下降，估計會在4%以內。不過短期內貨幣寬鬆的可能性大為降低。回到股市上，目前成交量的小幅放大還主要是股市自身資金循環的效果，而不是場外資金的作用，因此，對大勢整體戰略上有信心的同時，出現一波三折的震蕩的判斷還是較為合理的。

　　分化度K線繼續下行，資金分化沒有轉折信號。中小板綜指仍可適度看高，但繼續以反彈策略操作，中小板的反彈阻力位目前處於5285附近，衝到阻力位置會有較大調整出現，是均勻減倉機會。而滬深300為主的權重股在資金支持下仍可繼續中線持有，權重股強度隨後可能會有一定反彈，如果屆時分化資金未能配合同步，實際上是一種背離，則全部換股。操作ETF看起來是一種平庸的手法，但實際上在大勢上漲階段能戰勝指數已經相當不易了。更高效率的是熱點板塊，不過做熱點要量力而行、適可而止，過度追求熱點很容易事與願違。

　　再進一步從熱點監測上看，在權重股內部，拉升系數（可簡單理解為走成上升趨勢的股票）最高的還是銀行股，排在第二名的是煤炭，其拉升系數短時間內雖還無法取代銀行的地位，但有相對低位和炒作資金優勢，也可潛伏性進入操作，這兩個板塊屬於中線持有性質。從炒作資金角度看前期屬於ST，上周當屬有色和地産，但這三個板塊去年下跌幅度都非常之大，拉升系數較低，只是社會炒作資金集中，從基本面上看都不好，ST裏烏鴉變鳳凰的畢竟是極少數，在經濟放緩和結構調整過程中，有色股的利潤總體是下滑的且還有下滑趨勢，房地産也因調控繼續短期很難有大起色，因此，它們只適合反復短炒，衝高先出，調整接回。