市場展望

　　市場預料CPI將回落，恒指將有望重踏牛熊分界線。

　　港股在週三交易日飆升逾三百點。指數高開128點後，升幅一度收窄，低見20,755點。午後，受上證收市升逾2%所刺激，恒指打破悶局，重拾升勢，一舉升穿21,000點心理關口，更以接近全日最高位收市。恒生指數全日收報21,018.46點，升319點或1.54%。國企指數升206點或1.79%報11,705.86點。全日成交增至760.9億元。歐洲股市隔晚收市微跌，希臘各黨派週三舉行會議，但仍未有就緊縮開支的安排達成進一步的共識，觀望氣氛甚濃，消息令歐洲三大指數缺乏方向。英國富時100指數收報5,875.93點，跌0.24%或14.33點；德國DAX指數收報6,748.76點，跌0.08%或5.44點；法國CAC 40指數收報3,410點，跌0.05%或1.54點。華爾街股市則全線回穩。投資者正等待希臘各黨派對債務談判的結果，觀望情緒籠罩整個交易時段，美國三大指數窄幅上落，走勢反復偏軟。道瓊斯工業平均指數收市升5.75點或0.04%，報12,883.95點；標準普爾500指數升2.91點或0.22%，報1,349.96點；納斯特指數升11.78點或0.41%，報2,915.86點。在美國上市的香港預托證券ADR微微向上，預視港股今日將小幅高開。恒指昨天尾市升幅擴大，全日成交亦有所配合，短期上升動力再轉強，觀察所見，匯控(00005)ADR收報69.7元，較本港收市價仍高出0.05元或0.08%，而且昨尾市該股成交異常強勁，投資者可留意匯控今日能否保持升勢，繼而領導恒指重踏牛熊分界線。另外，今日焦點將落在內地稍後公佈的通脹數據，市場預料CPI將回落至4%或以下，憧憬中央加大推出微調轉寬的政策，刺激經濟而保增長。投資者可多加留意該數據公佈後會否進一步推動港股今日的表現。

　　板塊討論

　　中國新能源汽車發展繼續獲推進。

　　國內《21世紀經濟報道》指出，多個地區政府如深圳、杭州、武漢及合肥等正量化今年新能源汽車的上路目標。當中杭州更大幅度提高了之前預計的新能源汽車推廣數量，由3000輛新能源汽車增加至2萬輛；深圳市的目標則為4500輛；合肥的推廣計劃也超過2萬輛。根據市場統計，各城市今年合計的新能源汽車上路目標接近8萬輛，積極地向國家計劃到2020年達100萬輛的目標進發。我們相信在各地區政府的大力推動下，包括政府實際採購及向私人市場推供補貼，新能源汽車相關的産業相信將會受惠。唯投資者宜密切留意國內新能源汽車供求關係的變化，從而監察會否有投資過熱的可能性。而一月份未如理想的內地乘用車産銷量，短期或會為整體的汽車行業添壓。

　　個股點評

　　五礦資源（01208.HK）公佈上季度生産數據。

　　五礦資源昨日公佈第四季度生産數據，截至2011年12月31日止三個月，其鋅精礦生産量為16.88萬噸，同比下降9%；電解銅生産量為2.09萬噸，年産量逾8萬噸，同比上升2%；銅精礦生産量為7,341噸，同比下降30%；金生産量為2.81萬盎司，同比下降25%；鉛精礦生産量為1.35萬噸，同比下降7%。雖然大部份業務産量均錄得不同程度的降幅，公司表示，其産量及成本仍處於年度指導範圍之內，而且鋅金屬産量于去年12月更創下54,264噸的記錄，因此表現尚算理想。但昨日其股價已經強勁反彈，基本利好因素已消化，我們預計該股短期內續升的空間不大。