精功科技(　26.59,0.54,2.07%,估值,測評)：歷史性大單，見證國內光伏設備龍頭崛起

　　歷史性大單，見證國內光伏設備龍頭崛起

　　公司25日公告，于當日與江蘇協鑫硅材料科技發展有限公司簽約，擬於明年6月30日前，提供150台(套)多晶硅鑄錠爐，供其鑄錠項目擴産所需。合同總價4.02億元。此次大單進賬，加上前期公告的訂單，公司公告的在手訂單242台，且全部繳納了20%的預付款，幾無違約風險。預計這些訂單全部在明年結算，鎖定公司業績的強勁爆發。

　　公司進入光伏設備市場3年，終於嶄露頭角，成為多晶鑄錠爐市場龍頭。我們看好11年光伏設備市場，同時看好公司進口替代的步伐。預計11、12年業績1.51元、2.34元。公司合理價格53元，對應11年35倍市盈率，建議買入。

　　公司業績拐點已到，未來5年光伏業務複合增長超50%

　　公司25日公告，于當日與江蘇協鑫硅材料科技發展有限公司簽約，擬於明年6月30日前，提供150台(套)多晶硅鑄錠爐，供其鑄錠項目擴産所需。合同總價4.02億元。此次大單進賬，加上前期公告的訂單，公司公告的在手訂單242台，且全部繳納了20%的預付款，幾無違約風險。預計這些訂單全部在明年結算，鎖定公司業績的強勁爆發。

　　公司進入光伏設備市場3年，終於嶄露頭角，成為多晶鑄錠爐市場龍頭。我們看好11年光伏設備市場，同時看好公司進口替代的步伐。預計11、12年業績1.51元、2.34元。公司合理價格53元，對應11年35倍市盈率，建議買入。

　　鑄錠爐市場5年10倍，精功科技代表的國內廠家將成最大受益者

　　今年國內多晶鑄錠爐安裝量約1000台。按照2010年15GW新增裝機，光伏市場未來5年保持40%的複合增速，組件産量/安裝量之比維持1.5倍，則2015年鑄錠爐市場需求將為10000台，市場總量300億元，複合增速60%。

　　隨著技術水平的提高，國內大廠對設備定制化需求強烈。原本佔據市場主流的進口廠商，難以提供深入客戶的定制化服務。而以精功科技為代表的新進國內廠，經過3年以上的實踐檢驗，産品質量為大廠接受，迅速擠佔市場。今年10月以來，中能202台(産能1GW)大單簽給精功科技，表明這一趨勢已經開始。若公司能在5年後獲得30%的市場份額，則僅此業務貢獻收入將是09年全年銷售收入的14倍。(光大證券)