今天是傳統的元宵佳節，這也意味著春節期間正式結束，節前受落袋為安思想影響的資金將重新回流股市。而隨著滬指春節後首周上漲0.49%，並連續三周收出周陽線，元宵過後A股的“春耕”行情有可能就此展開，並且圍繞政策、年報、轉型三大主題。

　　在資金面著實改善的背景下，未來A股市場有望迎來增量資金的入市。首當其衝的資金是産業資本。産業資本的入市實際上早在去年年底就出現了，近幾週來更是持續流入。

　　據興業證券（601377）的數據統計，在去年11月份産業資本增持額13.27億元的情況下，12月份增持額暴增至27.3億元。而截至1月20日，即春節長假前，1月份産業資本的增持額為11.67億元。

　　記者注意到，根據歷史經驗，産業資本增持額猛增，往往預示著A股階段性大底到來。

　　産業資本增持大底到來

　　除了産業資本，香港中資機構也有望在2012年新春伊始“救駕”A股。在春節前夕，國家外匯管理局披露了人民幣合格境外機構投資者（RQFII）投資額度審批情況表。情況表顯示，截至2012年1月20日，共計9家基金係公司和12家證券係公司“分享”了RQFII初期試點的200億元額度。中金公司分析師汪超指出，在人民幣國際化背景下，RQFII的規模有望得以進一步擴大，並逐步為國內證券市場帶來穩定的資金支持。

　　有報道稱，去年年末，保險基金的持倉並不高，若達到25%的持倉上限，則有望給市場“輸血”約7000億元；另有統計顯示，截至2011年四季報，476隻基金的銀行存款及清算備付金合計為1272.2億元。而自2011年11月以來，新基金成立總規模接近2000億元。根據建倉時間規律，這些基金的建倉將集中于春節後，有望給市場帶來春雨甘霖。

　　當然，在各路資金大軍的背後，還有令人振奮的養老金。據汪超測算，若2012年有25%的地方養老金入市，就達近5000億元，按照30%的社保基金投資股票市場上限比例測算，可給A股市場1500億元的新增資金，這相比以前年均新增資金數額大約有15%~20%的增長。

　　“春耕”行情3月開始

　　從A股發展的歷史看，由於每年信貸投放量高峰都集中在一季度，加上兩會召開以及年報公佈集中在3、4月，A股在這段時間都將出現或多或少的“春耕”行情。不過，“春耕”行情將是以業績浪，當年政策扶持、傾斜板塊為主，在上述板塊未啟動時，説明“春耕”行情還處於醞釀之中。不過，從歷年情況判斷，“春耕”行情一般在3月初開始，在4月份中旬進入尾聲。

　　“春耕”行情看三大主題

　　綜合各大券商分析報告可以發現，從本週市場的熱點演變趨勢看，“政策”、“年報”、“轉型”有望成為引領節後行情的三大主題。

　　國泰君安分析師張濤指出，在市場量能尚未放開、市場整體環境未現改善前，主題性的概念熱點更能吸引市場資金的注意。就目前而言，“一號文件”無疑是當前市場上最大的主題性概念，預計以種業、畜牧水産業為代表的“一號文件”概念股在短期內可能會出現階段高點。

　　隨著上市公司在本週完成2011年業績預告的披露，市場關注的重心越來越多地轉向年報行情的炒作。海通證券（600837）分析師舒菱認為，上市公司將從2月份開始步入業績披露的高峰，年報行情將迎來全年炒作的最高峰。

　　此外，電子信息板塊卻在上週末強勢崛起。浙商證券分析師賴藝蕾表示，發展電子信息、生物醫藥、高端製造等新興産業是我國經濟轉型的必然趨勢，今年將是我國發展戰略性新興産業的政策全面啟動和推進年，在經過前期大幅回調後，超跌的新興産業品種已具備較好的參與價值。