在經歷去年12月和今年1月消費行業的深度調整以後，白酒板塊調整幅度也較大。券商認為，行業短期調整已經比較到位，存在向上修正空間。

　　從行業增長情況來看，日信證券認為，白酒行業仍處於高度景氣，高端白酒價格鏈條中終端零售價、批發價和出廠價環環相扣、相互促進，2012年漲價預期繼續發酵。白酒行業高度景氣，2011年1-11月行業産量增速超過30%，1-10月收入和利潤增長在40%左右。高端白酒去年四輪漲價，供求緊張，公務消費佔比高，消費剛性；商務和個人消費受益於經濟增長和消費升級。整個價格鏈條中終端、經銷商和廠家三者環環相扣、相互促進，漲價驅動因素未改，2012年漲價預期將會繼續發酵。

　　國泰君安發佈的報告指出，2011年白酒産量同比增長30.3%，12月單月增長34.7%：1-12月份累計産量1025.6萬千升，同比增長30.7%，增速比1-11月上升0.4個百分點，比去年同期上升3.9個百分點；12月單月産量121.3萬千升，同比增長34.7%，增速比11月上升11.3個百分點，比去年同期上升13.1個百分點。2011年白酒産量增速30.3%符合市場此前的預期，同時增速創下了2001年以來的高點。白酒行業的高景氣度也在相關上市公司的業績中得到充分體現，尤其是高端白酒更是受益於行業的量價齊升，前期貴州茅臺公告2011年業績預增65%以上。但報告也指出，白酒産量值和同比增速均創下歷年新高，目前對1月份白酒、葡萄酒銷量增速持相謹慎態度。白酒批、零售價格回落明顯，短期會影響投資情緒。

　　海通證券認為，春節結束，白酒行業進入淡季，高檔白酒價格停止回落趨於穩定，板塊估值處於底部並蓄勢待發，淡季應尋找業績熱點，同時注意規避業績雷區。今後幾年業績分化可能出現在一二線白酒中。白酒行業增速放緩，具有較強競爭優勢的公司增速還會保持很快。銀河證券認為，即使最壞情況發生，仍然有表現優秀公司。雖然行業具有弱週期性，但經過仔細分析各主要高端白酒企業的內部新動作，銀河證券認為，在新競爭環境下，某些公司將在行業景氣度改變的不利之時，仍然能夠保持原有的上升通道，確保業績增速符合甚至超越市場一致預期。

　　國信證券日前發佈的報告指出，去年4季度末，基金對白酒行業的配置比例繼續上升到11.6%，創出07年以來的新高。但是考慮到1月份行業的大幅調整，估算1月末該比例已經回落到10%左右，短期調整已比較到位，但中期仍有回落空間。在去年12月和今年1月消費行業的深度調整以後，近期白酒行業可能有一定的向上修正空間。(來源：上海證券報)