春節長假之後，在市場眾目睽睽翹首期盼開門紅的首個交易日，兩市股指高開低走，收縮量實體陰線。除黃金、原油及少數涉礦股以外，盤面熱點零亂無新意。市場資金面呈現凈流出，基本金屬、房地産、煤炭位列資金流出前三名。

　　股指未能在外盤普漲的格局下龍抬頭，市場有以下幾點擔憂：1、流動性改善預期並無實質性進展。今日中證報再度發表題為《堅定推動養老金入市》，期待資金面終向預期方向演變。2、經濟放緩的進程以及貨幣收縮尚未完全結束。3、美伊、歐債問題升級概率較大，或引發國際油價超預期上漲。4、下周6隻新股申購，資金面或存隱憂。5、外盤連續上漲後的調整壓力隱存。6、其他負面信息：如【千億信託2012年到期 機構集體預警房企債務】。節前我們説過，2012年出口形勢嚴峻，房地産市場調控繼續，季節性消費又難以持續，“穩增長”的宏觀經濟目標有相當壓力，A股市場前行的不確定性因素較多。

　　短線調整是節前反彈行情終止還是延續？還需要根據政策導向、資金流向以及熱點輪轉情況而定。操作上，建議投資者短線觀望為主，切勿火中取栗。