作為國內數一數二的酒店信息管理系統應用服務提供商，石基信息（002153.SZ）在A股市場一直以抗跌性較強而受到投資者偏愛。

　　山西證券分析師向第一財經（微博)日報《財商》記者表示，2011年上半年石基信息是一個抗跌平臺，在其他股票已經走下坡行情的情況下一直沒跌，大盤再下一個臺階的時候它才開始下跌。所以石基信息在2011年走了兩個臺階，大盤走了3個臺階。究其原因，分析師認為：“石基信息主要是機構、中長線的資金配置比較多，不會暴漲暴跌，從行業角度來講比較穩健。”

　　石基信息的抗跌性主要來自於其穩健的業績支撐。根據公司2011年半年報，報告期內，公司實現營業收入3.60億元，同比增長26.02%；實現營業利潤1.30億元，同比增長35.85%；實現凈利潤1.36億元，同比增長30.99%。五星級酒店信息管理系統一直是公司業績重頭戲，同時是公司股價表現的有力支撐。

　　金元證券分析師邱虹天認為，無論是2011年還是2012年，石基信息的主要看點都在星級酒店信息管理系統的服務這塊。“石基信息是酒店信息管理系統龍頭，並且這一龍頭地位在短時間內不會改變。石基信息對行業的了解和把握並不是後來者短期可以追上來的，特殊行業的信息化壟斷性較強。”

　　半年報顯示，公司2011年二季度末毛利率達到69.78%，較一季度（68.32%）和2010年同期（67.8%）都略有提升。主營業務中軟體開發與銷售的毛利率達到100%，技術支持與維護毛利率76.16%。

　　公司業績的高毛利率是否具有可持續性？山西證券分析師認為，石基信息在主營業務方面，技術處於比較成熟的階段，産品可以直接面向市場。開發新産品的成本小，相對的人力成本和其他成本也處於可控範圍，所以目前的高毛利率還將維持。

　　從2011年三季報上看，公司各項業務增速都有所下滑。前三季度公司共實現收入4.60億元，同比增長15.19%，其中第三季度收入同比下降12.22%；三季度凈利潤1.60億元，同比增長22.60%，每股收益0.52元。

　　公司業績的下滑和股價表現相互呼應。Wind數據顯示，2011年A股3067點以來，截至2012年1月18日，石基信息跌幅29.26%。但這一數據在所屬信息技術行業仍舊比較喜人。

　　邱虹天表示，中小板之前估值一直比較高，而最近一段時間則基本跑輸大盤。石基信息的跌幅在行業內算是正常水平，表現好于同業。

　　山西證券分析師認為，從資金上看，石基信息目前的股價已經達到市場共識，下行空間並不大，在大盤沒有系統性再下一步風險的情況下，目前價格介入石基信息也算合理。

　　石基信息在新業務方面主推暢聯業務，根據公司半年報，截至2011年6月30日，暢聯已與近3000家酒店完成有效直連。公司收購國內領先的餐飲信息系統提供商正品貴德，嘗試進軍餐飲信息系統市場，並同現有的酒店、收銀、暢聯等系統相結合，力圖成為“體驗式經濟”信息系統提供商中的領頭羊，未來不排除進入預訂領域。

　　分析人士認為，由於與攜程的合作尚不明朗，短期內暢聯業務對公司業績貢獻難以顯現，但仍看好其長期投資。

　　邱虹天認為，公司暢聯業務目前還沒做大，公司的基本面還是看星級酒店的信息系統服務。從現在往後看股價的上升空間還是有的，同時公司每年保持30%的業績成長沒有問題。

　　石基信息

　　市盈率：29.65倍

　　市凈率：7.28倍

　　總市值：72.18億元

　　流通市值：37.70億元

　　所在行業：計算機應用

　　業績預告：預增40%