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大成撤離重慶啤酒 旗下九基金折戟無礙整體份額

發佈時間:2012年01月20日 08:08 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  大成基金19日晚間披露2011年四季度報告顯示,旗下多只持有重慶啤酒的基金呈現減倉的局面。對於此前市場曾傳聞因為重啤事件引發鉅額贖回的猜測,銀河證券研究統計數據顯示,2011年四季度整體基金份額還增加了16.46億份。而對於投資者的損失,大成重啤“九劍”之一的大成優選還極有可能啟動業績風險準備金,以彌補持有人。

  大成係“撤離火線”

  大成係持股重慶啤酒的基金在2011年四季報中呈現了減倉“撤離火線”的局面:重慶啤酒第一大流通股東大成創新成長持股數由三季度1344.17萬股減倉至838.63萬股;景福證券投資基金由三季度的482.17萬股,減倉至293.17萬股;大成優選由三季度的608.04萬股,減倉至428.02萬股;大成精選由三季度的400萬股減倉至270萬股。其餘基金由於重慶啤酒並非十大流通股,四季報中持倉增減沒有顯示。

  分析人士認為,大成旗下基金減倉重啤是明智之舉。“從現在的市場情況看,除了賣出也沒有更好的選擇。大成重啤的建倉成本在20元附近,現在撤離還算是全身而退。鉅額浮盈未能兌現確實很可惜。但更需擔心的問題是重啤事件引發基金的鉅額贖回。”

  根據天相投顧數據統計,1月19日披露2011年四季報的29家基金公司整體實現凈申購413.12億份,平均每家基金公司實現凈申購14.24億份,其中遭遇凈贖回最多的基金公司凈贖回為9.07億份。而銀河證券基金研究中心數據顯示,大成持股重慶啤酒的九隻基金2011年四季度的贖回份額為39.37億份,與此前市場200億贖回傳聞相去甚遠。在重啤“地雷”的傷害下,所有基金份額2011年四季度還增加了16.46億份。

  反思“酗酒”重啤

  大成創新成長在四季報中提到,該基金在重慶啤酒的投資上曾經獲得很高的收益,但沒有及時適當減持,在後來的下跌過程中對基金凈值産生較大衝擊。作為基金管理人,需要認真地總結和反思。目前該基金行業配置重點主要是消費品、商業零售、金融、建築裝飾建材等。從投資運作的角度,該基金將在今後的投資操作中適當降低個股投資的集中度,分散個股的非系統風險,進一步優化組合投資。

  此外,值得注意的是,有業內人士指出,大成優選為持有人提供了比私募“虧錢沒錢分”更“給力”的“保護墊”——從管理費中提取的業績風險準備金。根據大成優選的基金合同,管理人每月還要從上一月基金管理費中計提10%作為業績風險準備金,若基金上一年度基金凈值增長率低於比較基準增長率超過5%,管理人需在上一個會計年度結束後15個工作日內,將業績風險準備金用於彌補持有人損失。通過業績報酬提取及業績風險準備金條款,大成優選為持有人與基金經理建立了緊密的“風險共擔”的機制,在一定的程度上為持有人提供了保障。

  持有重啤的大成旗下九隻基金2011年四季度份額變化表

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