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基金四季報:轉戰大藍籌

發佈時間:2012年01月19日 09:44 | 進入復興論壇 | 來源:南方日報 | 手機看視頻


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  鵬華、興業全球等14家基金公司旗下約200隻基金昨日率先公佈2011年四季報。從倉位策略看,偏股型基金錶現有所差異,部分基金繼續保持八成以上倉位,但也有基金降低了股票倉位。從投資風格來看,不少基金在四季度已加大對大盤藍籌股的配置比例,並縮減了在中小市值股上的頭寸。

  銀行和酒類被基金偏愛

  從以上基金的操作來看,“趨大避小”成為主流方向。統計顯示,基金四季度持有金融類和日常消費類股票較多,其中銀行股、酒類股被基金扎堆持有。銀行和酒類板塊成為避風港。

  例如,新華行業週期輪換基金四季度採取結構防禦戰略,加大了地産和金融配置比例。興全趨勢基金也表示,進一步收縮戰線,減少了股票只數,將成長性、中小市值股票投資壓到極低,增加了增發和無風險套利品種的投資,提升組合安全邊際,進一步增加食品飲料等防禦性行業配置。

  根據Wind資訊統計顯示,共有367隻股票被以上基金重倉持有。從目前已經公佈四季報的基金前十大重倉股來看,招商銀行被34隻基金持有,持有基金只數最多;持有貴州茅臺、民生銀行的基金分別為33隻、31隻;五糧液、伊利股份均被27隻基金持有;中國平安、瀘州老窖分別被22隻、18隻基金持有;萬科A、東阿阿膠、中國太保、浦發銀行均被17隻基金持有。

  根據基金持有市值排名,以上基金公司的前十大重倉股分別是招商銀行、中國平安、貴州茅臺、浦發銀行、民生銀行、五糧液、伊利股份、格力電器、興業銀行、中國太保,基金持股市值分別為59.61億元、31.32億元、30.02億元、29.06億元、28.51億元、28.41億元、28.36億元、26.41億元、20.39億元、20.04億元。

  等待政策信號“擇期反擊”

  展望2012年,基金普遍認為,一季度經濟增速可能見底,通脹水平穩步回落。從政策導向和當前點位來看,市場大幅下行風險不大。多只基金表示,未來一到兩個季度,將等待政策信號“擇期反擊”,力求抓住反彈的投資機會。配置上傾向於重點關注以金融保險為代表的大市值藍籌股。消費股中長期依然看好,部分符合産業政策發展、具有強大內生增長動力的成長型公司仍會有較好收益,但需自下而上審慎選擇。

  例如,興全趨勢投資基金王曉明認為,在未來的一到兩個季度,在堅持穩健防禦的前提下,等待政策信號“擇期反擊”,力求抓住反彈的投資機會,以金融保險為代表的大市值藍籌股是重點關注的對象,新經濟和消費升級是他們尋找成長股的戰略領地。

  新華優選成長王衛東認為,恐慌性下跌正孕育著反彈的機會, 2012年上半年將迎來“小陽春”行情。在投資思路上,以超跌為主線,重點佈局“週期加成長”的組合,首選超跌已久的週期股;以憧憬經濟復蘇為主線,優先選擇汽車、地産、水泥、保險等早週期行業,同時不放棄大消費和現代服務業的長期投資機會。

  鵬華價值優勢基金經理程世傑認為,在通貨膨脹保持較高水平、政策緊縮和流動性吃緊的情況下,由於資金供求失衡,市場很難出現大的系統性投資機會。鵬華價值優勢將繼續精選估值合理、公司治理結構較好、管理優秀、具有較好發展前景和産業競爭力、善待投資者的公司進行重點投資。

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