2011年是“十二五”環保規劃的開局之年，然而，先河環保(300137，收盤價14.18元)今日公佈2011年度業績預告時指出，收入下降的原因則是受到“十二五”環保規劃開局之年的影響。

　　銷售收入下滑

　　先河環保今日公告，公司預計2011年歸屬於上市公司股東的凈利潤為4000萬元~4400萬元，同比下降5.70%~14.27%，而2010年凈利潤為4666萬元。

　　對於凈利潤同比下滑的原因，先河環保給出了兩點解釋。首先公司受到“十二五”環保規劃開局之年影響，銷售收入與2010年相比有所下降。其次，2011年公司加大了市場、研發等方面的投入，導致銷售費用、管理費用增加。

　　對此，一位大型券商環保行業研究員向《每日經濟新聞》記者表示，公司的意思應是開局之年的政策和財政資金到位得比較慢。其進一步表示，2010年為“十一五”收官之年，基數相對較高。另外，上市公司在規劃收官之年的業績一般會好些，規劃開局的時候業績一般要差一些。

　　分析師：市場需求不足

　　實際上，先河環保預計的業績情況低於很多券商的預期。

　　一位大型券商環保行業研究員告訴《每日經濟新聞》記者，2011年環保行業業績總體都不太好，特別是先河環保這種完全受到政策影響的公司。

　　另一位環保研究員則向記者表示，先河環保提出的業績受規劃開局之年影響，只能解釋一部分原因，主要還是因為市場需求整體下降了。因為先河環保的客戶主要以地方環保局和監測站為主，2011年下半年的財政收緊和政府換屆對公司的影響較大。另外，環保企業的收入存在很明顯的季節性，一般四季度收入可能佔到全年一半。

　　其實，先河環保作為空氣質量檢測設備領域的龍頭公司，應該受益於近幾月持續高關注的檢測和治理PM2.5問題。不過，上述研究員也透露，目前PM産品採購主要來自國外，國內的廠商都只有樣機，並沒有成熟的産品，正處在給監測站試用的階段，而且樣機認證也需要一定的時間。

　　另一位研究員表示，先河環保其實還面臨著激烈的競爭，存在許多不確定因素。如國外廠商技術比較先進，可以每分鐘出檢測數據，而國內比先河環保規模小的廠商則又打價格戰。當然，國內産品有自己的一些優勢，10多萬元的成本要遠遠低於國外産品30萬~40萬元的價格，而且在維護等後續服務上，國內廠商服務完善。