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産業前瞻:服裝行業進入調整期 繼續看好品牌男裝

發佈時間:2012年01月18日 07:36 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網—《經濟日報》 | 手機看視頻


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  2011年四季度,國際市場疲軟使得紡織服裝行業下游需求不振,再加上國內企業年底內部遇資金還貸壓力,外部受東南亞更具價格優勢的競爭,紡織服裝行業的中小企業壓力增加,行業整體景氣度仍處於低位。預計2012年一季度紡織服裝出口仍將延續此趨勢。

  展望2012年,目前紡織服裝行業進入調整期,但從全年角度我們繼續看好男裝行業龍頭公司。較低的渠道庫存、受益中小城市消費升級,男裝産品整體價格持續提價以及行業龍頭公司在設計、面料、服務、店舖陳列和供應鏈管理等方面的不斷完善,男裝增長確定性較高。

  從即將公佈的2011年紡織服裝企業年報業績看,能超預期的公司很少,而男裝類公司基本符合預期。休閒服公司業績略低於預期;紡織製造類公司第四季度訂單需求較差,産品價格自2011年下半年以來跟隨棉價在下跌,目前基本企穩,一季度是製造企業淡季,今年放假較早,需要觀察春節後的訂單和棉價情況是否有所好轉。

  我們預計紡織服裝行業走勢與2011年一季度有些類似,3至4月左右是個較好的時間窗口。原因包括,目前市場擔心春節提早導致1至2月零售數據很差,3月利空數據出完,並開始陸續公佈年報,若基本面較好以及業績確定性較高的公司有望迎來估值修復,隨後陸續將召開2012秋冬訂貨會,都會給行業帶來積極影響,預計下半年形勢也較為明朗。

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