投資要點：

　　1.2012年中央一號文件預計將在一月底正式公佈，主要內容聚焦農業科技，最核心的代表即為種子行業。此外，種業十二五規劃也將在12年初發佈。

　　2.種子行業位居農業産業鏈的最頂端，具有極其重要的戰略意義，關係到國家的糧食安全戰略。目前國內的種子産業在品種研發、生産加工、營銷服務等方面均顯著落後於國際種業巨頭，面臨外來競爭者的巨大威脅。

　　3.2011年，以4月份國務院出臺的加快發展現代種業發展意見為標誌，國家及地方政府出臺了一系列具有里程碑式的種業改革措施及扶持意見，主要內容包括：提高行業門檻，加快行業整合，扶大做強，加快商業化育種資源向企業流轉等。

　　4.隨著市場系統性的調整，目前種子板塊的高估值水平已經得到大幅修正，但依然是農業中最為活躍的子行業板塊。我們建議投資者積極關注一號文件即將公佈所帶來的階段性主題投資機會。

　　投資標的推薦：水稻、玉米種子的龍頭：隆平高科、登海種業；業績拐點：荃銀高科、萬向德農。

　　風險提示：政策兌現後，種業估值水平可能面臨短期調整。（湘財證券研究所）