國信證券1月16日發佈市場策略研報。研報稱，市場中本來就存在左側投資者和右側投資者，兩者最大的差別在於，左側投資者選擇在趨勢反轉前入場，而右側投資者則在等待趨勢完全確認反轉時才入場。在國信證券看來，兩者並無優劣之別，承擔的風險和最終獲取的收益實際上也相差無幾。作為左側投資者，在底部入場時要忍受繼續下跌的虧損和時間的煎熬；在頂部離場時要抗拒繼續上漲的收益和瘋狂的誘惑。作為右側投資者，在底部反轉確認後入場就不要因錯過前期的上漲而捶胸頓足，在頂部反轉確認後離場也不要懊惱沒有實現所謂的“賣在頂峰”。但可惜的是，大量投資者在本質上屬於右側，但總希望自己能行動在左側，這顯然是不切實際的幻想。從行為金融學上説，如果大多數的投資者能具備這樣的能力，那結果一定是市場再次領先，從而導致投資行為的再次錯誤。

　　回到市場本身，在目前這個時點，國信證券依然堅持1月策略月報的觀點，左側投資者應該開始佈局。從股息收益率的角度看，當前已基本接近2005年和2008年市場大底時所對應的水平。這意味著從價值本身而言，股票資産的吸引力已經非常強了。

　　（《證券時報》快訊中心）