美國股市在2011年全球主要市場中表現最好。進入2012年後，美國股市的強勢表現仍在繼續，道瓊斯工業平均指數5個交易日內上漲2%，已經漲至去年7月份以來的新高，實現連續四個月上漲。

　　市場將美國股市持續上漲歸結為經濟增長和就業情況超預期。數據顯示，美國12月份供應管理學會製造業PMI指數從上月的52.7%升至53.9%，其中生産指數從56.6%升至59.9%，工廠就業指數從51.8%升至55.1%，表現十分搶眼。

　　美國12月份私營部門就業人數增加32.5萬人，為2010年12月份以來最大月度漲幅；非農就業人數增加20萬人，已連續15個月實現增長。與此同時，失業率降至8.5%，為近三年來最低水平，進一步表明美國勞動力市場開始企穩。

　　從1月9日開始，美國企業進入2011年第四季度財報的公佈期。由於有機構將美股盈利下調，因此市場對股市能否持續反彈持懷疑態度。據Factset（金融數據公司）統計，機構下調了標普500家公司中199家公司的盈利預測。

　　不過中金公司分析員李志勇認為，鋻於美國經濟基本面的好轉，尤其是就業市場的不斷復蘇，很可能將帶動居民消費，有利於企業經營狀況的改善，預計盈利下調的空間不大。

　　實際上，自2010年開始，機構對標普500公司的2012年整體盈利預測持續下調，目前預測標普500公司每股經營性凈利潤將達到106美元，同比增速在9.5%左右，較最高15%的預測增速下調了36.67%。

　　儘管如此，美國股市近幾年仍然持續上漲。2008年道瓊斯工業平均指數下跌33.84%後，2009年至2011年的三年間，股指分別上漲了18.82%、11.02%、5.53%。其表現遠超過身處債務危機漩渦的歐元區，以及經濟增長相對保持高速的新興經濟體。

　　可令人疑惑的是，起源於美國的全球金融風暴發展至今，目前的結果是美國好于別國——歐元區率先衰退，新興經濟體集體遭遇通脹困擾。因此，有經濟學家將這幾年的全球經濟發展形象地總結為：“美國輕傷、歐洲重傷、新興經濟體內傷”。

　　“未來三大經濟體（美國、歐元區、新興經濟體）的經濟增長差異將進一步擴大。”愛建證券研發總部主管研究員詩揚表示，美國經濟增長沒有回落的跡象，雖然有各種不利因素，但總體來説就業市場的改善是明顯的。

　　詩揚認為，相對而言，歐元區的前景更加黯淡，今年第一季度將是歐債到期償付的高峰期，鉅額的歐債再融資將持續考驗市場。新興市場的差異也較大，拉丁美洲表現良好，但東歐的前景令人擔憂。記者李宇欣