東北證券1月12日發佈研報稱，日前保利地産(600048)公佈了2011年12月的銷售數據及2011年業績快報。從12月當月銷售情況來看，無論是銷售面積還是銷售金額，保利地産和萬科一樣都已經連續5個月出現了同比負增長，宏觀調控的效果開始顯現。從全年累計情況來看，公司的銷售面積為上市以來首次出現負增長，銷售金額處於近6年來的最低位，並低於2008年的增長水平。預計未來兩年公司業績增長的潛在動力將會下降，但高額的預收賬款仍然能夠維持公司保持一定的增長速度。

　　從銷售單價上看，保利地産全年平均累計銷售單價與萬科十分接近，基本都在11000元左右，且已經連續4個月左右開始緩步下降。不過與2010年相比，累計銷售單價仍然有所上漲，這也預示著2012年公司毛利率不會大幅回落。此外，2011年公司土地儲備大幅減少，銷售回款保持平穩增長。預計公司2011年和2012年每股收益為1.11元、1.48元，維持“推薦”評級。

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