⊙記者 石貝貝 ○編輯 于勇

　　“2012年中國將會是政策寬鬆之年。”匯豐中國首席經濟學家屈宏斌昨日在上海接受採訪時表示，今年中國經濟增速放緩將取代通脹成為政策層面關注的主要風險之一，而預計會在貨幣、財政方面推出更多寬鬆和積極政策。匯豐中國證券策略主管孫瑜則進一步表示，在政策寬鬆預期下，預計今年A股還有10%-30%的向上空間，上證綜指最高達2700點。

　　屈宏斌認為，中國通脹壓力已經得到較好控制、不再是中國經濟的主要風險之一，預計2012年CPI會降至3%左右；預計今年中國經濟增速8.6%左右，經濟增速放緩將取代通脹成為政策層面關注的主要經濟風險之一。鋻於此，屈宏斌表示，2012年應推出更多穩定增長的政策，預計未來6個月內會下調存款準備金率3次、年中降息1次，新增信貸額度也會增至8萬億元到8.5萬億元左右；與此同時，財政政策也有必要、且有客觀條件變得更加積極，比如減稅、刺激消費、保障房建設、以及在其他民生領域推進積極政策等。

　　屈宏斌説，在宏觀政策轉向的大背景下，今年人民幣匯率也將可能進入真正的雙向波動時代，而人民幣國際化將會取代人民幣匯率變化問題，成為未來幾年內與人民幣相關的主要話題。

　　匯豐認為，2012年貨幣政策趨向寬鬆的預期，將有助於強化投資者對於A股市場的信心。這也能夠為A股市場的發行人和投資者之間，在IPO發行、定價以及分紅等改革方面尋覓到更好的平衡。在行業配置上，孫瑜推薦大盤藍籌股，建議超配能源板塊、標配金融板塊。

　　而綜觀外圍環境對中國的影響，匯豐集團首席經濟學家簡世勳（Stephen King）表示，歐美經濟仍面臨各自問題，而新興市場國家經濟增長相對強勁。“2012年新興市場國家經濟增速要強勁于歐美發達國家。”簡世勳預計，2012年歐元區經濟會陷入衰退、危機從歐洲南部國家開始蔓延，歐洲央行不得不擴大資産負債表規模、購買大量債務，以避免整個歐元區陷入深層次的衰退。而美國經濟表現則會稍微好一些，預計未來12個月美國GDP增長1.5%。

　　匯豐集團外匯策略主管潘達維（David Bloom）進一步表示，歐元區不會崩潰。歐債危機推動了歐盟國家之間的更緊密合作，而一旦歐元解體，其所帶來的德國、瑞士等國幣值大幅飆升的現象也不是這些歐洲國家所樂於見到的。

　　作者：⊙記者 石貝貝 ○編輯 于勇 (來源：上海證券報)