板塊名稱

市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

農業

該板塊今日漲幅為5.91%，前景看好對板塊構成支撐作用，行業後期經過整固後，仍有上行空間。

種業股若要啟動下半場行情必須符合三個條件：（1）經營要素增長強勁。根據重點種業公司2011/12 年度銷量、價格、預收款等增長情況來看，這一條件目前已經具備。

☆☆☆★

登海種業主推玉米品種登海605銷售形勢喜人，今年的推廣面積存在超預期可能。登海先鋒公司主推玉米品种先玉335銷售情況也好于預期。而丹東登海良玉種業業績持續增長，成為公司業績新增長點。基於此，將公司2011-2013年每股收益分別提高至0.74元、1.04元和1.26元。開來資訊綜合評級“增持”。

房地産

該板塊今日漲幅為3.16%，估值水平偏低推動板塊出現超預期的表現，後期行業有望出現持續上行。

地産板塊的走勢超預期的原因主要有四點：一是板塊對於基本面的負面預期反映得比較充分；二是市場情緒目前集中在“政策博弈預期”和“流動性改善預期”上；三是12月份銷售企穩，主要是開發商年底降價促銷力度加大；四是板塊強勢吸引了存量資金的進入。

☆☆☆★

保利地産快週轉策略與超越同行的執行力相得益彰。2011-12年業績有望快速增長而政策風險或將逐漸降低，預計公司2011/12年簽約銷售額將達到約840億元/1220億元，同比增長27%/45%；每股收益將分別達到1.27元和1.68元，開來資訊綜合評級增持。

煤炭

該板塊今日漲幅為4.67%，估值偏低使得板塊近期表現活躍，經過調整後，板塊有反彈潛力。

此次板塊異動主要受到市場情緒和大盤反彈帶動。目前行業估值已經下降到2012年11倍PE左右，處於歷史低位，估值優勢顯現，短期有交易性機會，可關注業績彈性好和前期跌幅大的品種。中期看好稀缺煤種的價格走勢和相關公司業績經濟下滑，煤價下跌和電價上調後，電力行業盈利能力改善。而供求由2004-2009年的持續寬鬆轉為2011年開始的逐步偏緊，此外為彌補歷史問題的資源品價格改革外部條件也已成熟，行業盈利在2011年觸底後逐步回升的趨勢基本確立。

☆☆☆★

山煤國際貿易業務和煤炭産量增長情況都超預期，在多管齊下的作用下，貿易業務有望持續改善，未來業績仍有提示空間。煤炭業務方面，公司資源接替路徑清晰，增發收購礦井預計明年技改完成，2014年達産後將貢獻産量870萬噸，基於此，將公司11-13年EPS提高至1.71、2.2和2.82元。開來資訊綜合評級“增持”。