1月5日，創業板指數跌破700點關口，再創歷史新低。2011年以來，創業板指數跌幅已超過四成，逾半數新股破發。但是，這似乎並未影響股東和高管們的減持熱情。數據顯示，2011年全年，創業板公司股東和高管累計減持4.16億股，套現96.27億元。

　　“財富效應”顯現

　　近期，創業板指數HOLD不住了。繼4日跌3.07%之後，5日再跌5.69%。截至5日收盤，創業板指收報666.91點，跌40.20點，成交71.84億元。創業板公司近乎全軍覆沒，281隻個股中除安居寶(300155)、隆華傳熱(300263)等7隻上漲外，其餘264隻個股無一倖免。下跌個股中，178隻個股跌幅超過5%，26隻個股跌停。

　　2011年以來，A股市場持續低迷，創業板自然也不例外，創業板指數從年初的1142.17點一路下行，截至目前，跌幅已超四成。

　　低迷的股市並沒有妨礙創業板公司股東和高管大手筆減持手中的股票。由於持股成本很低，無論股價的跌幅有多深，很多創業板公司的股東和高管賣股票依然可以賺得缽滿盆溢。

　　分析人士指出，2009年以來的高市盈率發行造就了巨大的財富效應，而不少創業板上市公司的股東和高管出於轉移投資和個人享受等原因，紛紛拋售所持股份。

　　數據顯示，2011年，創業板公司累計解禁53.36億股，股東和高管累計減持4.16億股，套現高達96.27億元。按照股份數計算，2011年創業板公司的解禁減持比達到7.8%。

　　解禁即拋售屢見不鮮

　　華誼兄弟(300027)限售股解禁後，就不斷出現高管減持的現象。2010年11月1日，公司首批限售股剛剛解禁，公司高管譚智的妻子孫曉璐很快就選擇減持套現。之後公司高管的親屬也開始跟風減持。在華誼兄弟的持股變動表中，出現最多的是高管虞鋒的母親王育蓮。

　　2011年5月，虞鋒本人和華誼兄弟另一位高管馬雲也加入到減持套現的行列中。虞鋒、王育蓮和馬雲通過大宗交易系統共減持1915.02萬股，套現2.78億元。

　　2011年10月29日，華誼兄弟公告，公司41.40萬股限售股將於11月4日解禁。由於此前幾個交易日華誼兄弟的股價漲幅較大，因此這批股票解禁後，持股人立刻選擇減持。這次出手的是華誼兄弟證券事務代表徐瑩和董事胡明，兩人合計減持39.60萬股，套現715.58萬元。11月26日，華誼兄弟再遭大宗交易減持，當天出現3筆大宗交易，累計股數400萬股，套現金額達1.2億元。在減持套現榜上，國民技術(300077)二股東中興通訊(000063)以套現11.65億元的總額，穩居榜首。

　　2011年5月3日，國民技術諸多股東迎來原始股解禁日，其二股東中興通訊開始計劃減持股份。2011年，中興通訊累計減持國民技術4369.02萬股，套現高達11.65億元。

　　業內人士表示，上市公司股東和高管的減持將在很大程度上對公司股價産生負面影響。作為産業資本的代表和最熟悉公司業務的人員和機構，股東和高管選擇減持無疑會給市場帶來巨大的利空信號。