張志斌

　　儘管歐美股市在新年首個交易日均出現大幅上漲，但A股市場卻依然特立獨行，滬深兩市在2012年的首個交易日雙雙出現大幅下跌，將2011年底三連陽的大部分反彈空間再度抹去，同時也給股市後續的走勢蒙上了陰霾。

　　受境外股市大幅反彈影響，上證指數週三以2211.99點高開，不過股指在中國石化（600028.SH）等權重股的帶動下出現短暫上攻之後即開始震蕩回落，全天幾乎沒有出現像樣的反彈，上證指數最後僅以2169.39點的全天低位報收，下跌30.03點，跌幅為1.37%。深成指報收8695.99點，下跌2.50%。兩市合計成交809億元，較前一交易日小幅萎縮。

　　從盤面來看，兩市各大板塊全線皆綠，CDM項目、煤炭石油等板塊相對抗跌，整體跌幅較小，而釀酒食品、高價股、小盤股、電子信息等板塊則成為空方主要打壓的對象，整體跌幅均超過了3%，位居前列。兩市全天資金合計凈流出達到15.56億元，僅銀行、電器等少數板塊有小幅資金凈流入，其餘均為凈流出。

　　中原證券策略分析師張剛認為，元旦休市期間，有關方面對於A股市場的表態也缺乏新意，投資者最關心的新股發行節奏等問題並未有明確的説法。除了每週常規高密度的發行規模之外，大盤股的IPO傳聞層出不窮，令市場應接不暇。如果近期市場發行新股節奏不能有效緩解，則不排除A股指數繼續震蕩下挫的可能。

　　一位私募基金人士也表示，從新年第一天的市場走勢來看，股指短線走勢並不樂觀，不排除再創調整新低的可能，不過由於目前市場整體估值較低，股指整體下跌的空間也相對有限。而從盤面來看，一直以來作為防禦性板塊代表的釀酒食品板塊也開始出現大幅下跌，這固然會帶動股指的下跌，但同時也意味著一輪板塊下跌已經開始進入尾聲，股指短線反彈的時機也許即將到來。

　　平安證券分析師王韌也認為，反彈時間窗口逐漸開啟。上周市場有企穩跡象。經歷連續調整後，市場悲觀預期釋放充分，而三個正面信號累積正在打開後市反彈的時間窗口：第一，去年12月PMI環比回升，今年一季度經濟環比見底預期正在強化；第二，節前流動性衝擊已成強弩之末，一季度信貸投放的傳統旺季將改善資金面預期；第三，裁員現象開始蔓延，節後就業壓力的瞬間放大可能構成政策加速微調的催化劑。市場回升空間取決於基本面改善程度和流動性放鬆力度。