在回顧2011年股市的時候，絕大部分投資者心情會比較不爽，以至在展望2012年時仍會提不起多少勁。但我要提醒大家：別灰心！當大多數人不看好的時候，2012年股市反而有可能給大家帶來驚喜，2012年或是新一輪牛市的起點。

　　目前，上證綜指估值為12.02倍，滬深300估值為10.35倍，與歷史相比，A股整體估值水平已經處於底部，與歷史兩大階段性低點998點(2005年)、1664點(2008年)時的估值相當。從估值角度來看，目前A股市場已經具備較大的吸引力。就算再往下跌，空間也比較有限。

　　過去20多年的歷史數據表明，A股市場還沒有出現過連跌三年的先例。一般在連跌兩年之後，隨後一兩年往往會迎來一波可觀的行情。比如在1994年、1995年連跌兩年後，1996年滬指大漲逾65%，1997年再漲逾30%；更加典型的是在2004年、2005年連跌兩年後，2006年滬指暴漲逾130%，2007年再漲逾96%。經過2010年、2011年的連跌後，2012年尤其是2013年走出一波行情應是水到渠成。

　　值得一提的是，2012年投資股市一定要密切關注房價，當房價出現整體的明顯下跌後，銀根才會放鬆，股市或將迎來報復性的反彈行情。今年一季度房價可能還會在高位死扛，股指在探明底部後反彈高度比較有限；等到二季度、三季度房價或會明顯下跌，股市才會出現較有力度的行情。