日前，商務部公佈了《2012年稀土、焦炭粗口配額申報企業名單》。

　　日前，商務部公佈了《2012年稀土、焦炭粗口配額申報企業名單》。32家稀土出口配額申報企業中，合格企業僅有11家，包括內蒙古包鋼稀土在內的21家企業則處於待審核狀態。

　　按照慣例，來年稀土出口配額申報名單通常在今年的12月初確定之後，第一批稀土出口配額即會緊接著在12月底公佈，申報名單中的待審核企業一般得不到第一批稀土出口配額。

　　依此慣例，如果環保部在商務部下達第一批稀土出口配額時，仍未完成對待審核企業的環保核查，那麼至少在明年上半年，擁有稀土出口配額的企業最多只有十幾家。

　　我們認為由於未通過核查的稀土企業多為北方的原礦開採和冶煉企業，其採取的稀土沉澱方式對環保造成的壓力本身就大於南方企業，再加上內蒙古稀土礦山環境污染和生態破壞問題尤為突出，這就導致這批企業通過環保核查較為困難，至少全部通過核查的概率不大，我們認為來年我們稀土出口配額可能會顯著收窄。

　　那就意味著，2012年我們稀土出口配額將顯著降低，考慮到此次通過核查的合格企業的稀土出口量囿于國內訂單剛性和自身産能的限制不能大幅提高，這將造成海外市場上稀土原礦及冶煉産品供給的緊張。

　　當然也不排除明年上半年獲得配額資質的企業可能會加大，其次國家為了平滑每年的出口配額總量而加大它們下半年的配額。但無論是哪種情況，明年我國稀土出口都不至於增多。

　　我們判斷，國外下游企業很可能因此轉向購買我國的稀土深加工産品，以釹鐵硼等稀土永磁為代表的深加工産品或將迎來出口的景氣窗口。

　　投資建議：個股方面，我們推薦中科三環、寧波韻升、安泰科技、銀河磁體。安信證券