最近太陽能行業在弱勢下表現出較強反彈，有以下幾點原因：

　　巴菲特明星投資效應。股神巴菲特麾下的中美能源控股一個月內兩度出手投資38億美元投資光伏發電項目，表明對光伏發電項目的投資收益看好。而隨著光伏價格的持續下降，目前光伏運營的投資回報已經非常可觀，如果全球經濟環境有所轉好、信貸緊張局面有所緩和，光伏電場投資將恢復較高的彈性。

　　國內新能源附加從0.4分上調到0.8分，大幅提升光伏可補貼裝機量。我們認為目前的新能源附加足以補貼15GW左右的光伏裝機。

　　“十二五”可在生能源規劃目標基本確定，未來仍有政策預期。國家能源局透露，正在制定可再生能源發展“十二五”規劃。規劃顯示，到2015年，風電將達到1億千瓦，年發電量1900億千瓦時，其中海上風電500萬千瓦；太陽能發電將達到1500萬千瓦，年發電量200億千瓦時；加上生物質能、太陽能熱利用以及核電等，2015年非化石能源開發總量將達到4.8億噸標準煤。

　　光伏相關個股從高點到目前累計下滑幅度大多在50-60%左右，相對超跌反彈。

　　我們認為光伏行業景氣低谷仍將持續到明年中期，中期之後將逐步復蘇。經濟放鬆、行業整合帶來的産能清洗將為新一輪景氣週期的到來打下基礎。新一輪景氣週期必將是成本推動的，看好替代技術的成熟應用以及國産化的趨勢。同時，光伏終端市場的多元化以及國內應用市場啟動將給逆變器公司帶來絕佳的行業機遇。（海通證券研究所）