作為2011年中國資本市場改革的1號工程，臨近歲末，“新三板擴容”方案仍未見成形。

　　不過，昨日記者獨家獲悉，上周中國證監會向各家券商發佈調查問卷，了解廣大投資者對“新三板”改革的了解程度及制度建議，這也意味著“新三板擴容”有望提速。另外，此份調查問卷也透露出新三板改革方案的初步輪廓，如允許個人投資者參與、引入做市商制度在問卷中多處提及。

　　新三板改革漸近

　　所謂新三板，是業界對“中關村科技園區非上市股份有限公司代辦股份報價轉讓系統”的俗稱，它的掛牌企業是註冊于國家高新技術産業園區的創新型企業。2006年1月23日，新三板正式啟動，2011年底實現了百家的突破，擴容、轉板制度的設計及推出也成為市場關注焦點。

　　記者了解，上周南京多家券商收到證監會下轄機構中國證券投資者保護基金的通知，徵詢更多的投資者參加“新三板”改革專項調查。聯想到一個多月前，國務院曾明確指出，支持小型和微型企業發展的金融、財稅政策措施，進一步推動交易所市場和場外市場建設。記者接觸的券商人士判斷，“新三板作為場外市場建設的重要組成部分，擴容速度可能會加快。”

　　他稱，“每逢重大交易模式推出時，券商都會收到類似的問卷調查。2009年6月份，我們也接到創業板的調查問卷，當年10月底第一批創業板公司即上市。不過，這也不能一概而論，融資融券、股指期貨都是在調查問卷幾年後才推出的。”

　　一窺改革方案雛形

　　本次調查問卷總計38題，以選擇題的形式對投資者進行兩方面的測評:一是對新三板的了解程度和制度建議，二是考察股民對投資風險模式的忍受程度。

　　對業內爭論激烈的轉板問題，問卷調查有專題設計。在“您認為以下哪項制度措施對於‘新三板’的成功轉板最為重要？”的問題後，選擇項多達4個，分別為“達到滬深交易所上市標準後直接向交易所申請轉板，無需行政審批”；“提供綠色通道，加快審批速度”；“對掛牌期限進行限制，掛牌達到一定時間後才能轉板”；“實施簡便的轉板標準，制定比較低的法律、財務門檻。”

　　對此，有業內人士表示，“目前轉板成功的新三板企業中，一部分是先從新三板撤牌後再IPO，另一個是直接從新三板轉板至創業板。問卷調查中提供的轉板模式，多有目前轉板成功的痕跡。但企業是否能轉板，還得看企業核心競爭力。如果業績波動大，就應該在新三板；當企業進入平穩發展期，就可以轉板。”

　　顯然，為了與目前深受市場詬病、瘋狂“圈錢”的創業板市場區別，管理層對新三板融資，提出了三種解決方式——減化定向增資程序；允許公開增資募股；允許個人投資者參與，活躍市場交投。除此以外，調查問卷對“引入一般自然人投資者”、“引入做市商制度”、“退市標準”和“信息披露”方面也屢次提及。

　　儘管新三板改革問計普通投資者，但上述券商人士直言，“這個市場並不適合普通投資者，畢竟新三板掛牌公司對盈利無要求，虧損企業也能夠上板。企業的高新技術生命週期比較短，一旦被其他更有競爭力的技術替代，公司將有倒閉的可能。”他認為，感興趣的股民不如積極關注A股新三板概念股。

　　□本報記者 江芬芬