國元證券高級行業研究員褚傑

　　和訊股票消息 國元證券2012年投資策略報告會于12月17日在安徽合肥安高開元國際大酒店舉行。和訊網在現場對此次會議作獨家報道。國元證券高級行業研究員褚傑在會上作報告。

　　2012年化工新材料行業投資要點：

　　行業景氣度仍在高位，但是下游需求的疲軟以及資金面的持續偏緊，使得短期內行業整體盈利能力存在下滑的風險。同時，我們認為“十二五”期間，行業的結構調整升級將主要圍繞著改造提升傳統産業和培育壯大戰略性新興産業這兩條主線進行，這使得未來化工新材料以及精細化工産業將呈現出更好的成長性。因此，我們下調基礎化工行業的投資評級為“中性”，維持化工新材料及精細化工行業“推薦”的投資評級。

　　2010年10月，國務院發佈了《關於加快培育和發展戰略性新興産業的決定》， 將新材料産業列為重點培育和發展的産業之一，這給新材料産業迎來了新的歷史機遇和挑戰。在國家政策的大力扶持下，一些具備資金實力且富有創新精神的企業正在加大研發，部分産品的技術日臻成熟並逐步實現國産化，目前主要集中在功能性高分子薄膜材料、工程及改性塑料、特種纖維以及有機氟硅材料等領域。對此我們重點看好：康得新、佛塑科技、金髮科技、天晟新材、日科化學、泰和新材、永太科技和宏達新材等。

　　從目前國內精細化工行業的發展現狀來看，傳統精細化工領域總體上講是“量有餘，而質不足”，；對於新領域的精細化工，隨著産業升級和消費升級的內在要求，其未來的市場空間將會快速成長，相關領域的公司優質公司將會具備更好的成長性。從行業的整合進度，以及企業的技術優勢，我們認為新安股份、浙江龍盛、上海家化和聯化科技更值得關注。

　　風險提示

　　1、大盤的系統性風險；

　　2、全球經濟二次探底，造成行業需求大幅下滑的風險；

　　3、企業新産品開發和商業化失敗的風險；

　　4、原材料價格大幅波動的風險

　　點擊查看全文